网商银行去年资产减值损失同比大增1.18倍。同时，不良贷款率上升0.22个百分点。而且，该行资本充足率和核心一级资本充足率去年分别大幅下降4.51个百分点和6.54个百分点，今年一季度又继续下降。为补充资本，该行已发行永续债共40亿元
《投资时报》研究员 田文会
自2014年首批5家民营银行获批试点以来，民营银行的发展一直备受关注。
其中，规模领先的腾讯系深圳前海微众银行股份有限公司（下称微众银行）和阿里系浙江网商银行股份有限公司（下称网商银行）是关注焦点。而网商银行净利润自2016年被微众银行超过，其与微众银行净利润的差距持续拉大。而且，2020年，微众银行净利润增速超出网商银行较多。
据网商银行财报，其2020年净利润为12.86亿元，同比微增2.36%，增速较前两年大幅下滑。而据微众银行财报，其2020年净利润为49.57亿元，同比增25.49%。
网商银行2020年资产减值损失为35.97亿元，同比大增1.18倍。同时，当年末，该行不良贷款率为1.52%，较上年末上升0.22个百分点。而且，当年该行净息差下降 0.76个百分点至 2.95%。
今年一季度末，网商银行资产总额为2900.22亿元，较上年末下降6.82%。同时，该行资本充足率、核心一级资本充足率为11.76%和8.82%，较上年末分别减少0.13个百分点和0.04个百分点。更值得关注的是，该行资本充足率和核心一级资本充足率在2020年已分别大幅下降4.51个百分点和6.54个百分点。
网商银行近日发行15亿元永续债（无固定期限资本债券），用于补充其他一级资本。加上去年发行的25亿元无固定期限资本债券，该行永续债规模已达40亿元。
上海新世纪资信评估投资服务有限公司（下称新世纪资信）在上述网商银行近日发债的评级报告中称，截至2020年末，该行资本充足率及核心一级资本充足率在同行业中处于偏低水平。未来随着业务的持续扩张，叠加监管要求提高联合贷款合作机构发放互联网贷款的出资比例，该行资本补充需求上升。
净利增速大幅下滑 资产减值损失翻倍
网商银行去年业绩增速出现大幅下滑。
据网商银行2020年年报，当年该行净利润为12.86亿元，同比微增2.36%；营业收入为86.18亿元，同比增30.01%；营业支出为68.42亿元，同比增34.16%。营业支出增速稍快于营业收入。
网商银行财报显示，2016年2019年，该行净利润分别为3.16亿元、4.04亿元、6.71亿元、12.56亿元，其中，2017年2019年同比增速分别为27.85%、66.09%和87.18%。与前三年相较，该行2020年净利润增速大幅下滑。
而据同为民营银行的竞争对手微众银行的财报，2016年2020年，该行净利润分别为4.01亿元、14.48亿元、24.74亿元、39.5亿元、49.57亿元，其中，2017年2020年增速分别为261.1%、70.86%、59.66%、25.49%。除2019年增速逊于网商银行外，其余年份均处于上风，且2017年、2020年增速高出网商银行较多。
《投资时报》研究员发现，影响网商银行2020年营业支出增速最大的项目是资产减值损失，当年为35.97亿元，同比大增1.18倍。
对于2020年净利润仅微增，网商银行对《投资时报》表示，去年在抗击疫情和扶持小微方面，该行多措并举，投入了大量财务资源。
年报数据显示，其普惠小微贷款利率较上年降低1.11个百分点，小微企业融资成本连续三年下降。
网商银行还在2020年报中表示，对于不幸感染新冠肺炎的客户以及因疫情影响流动性遇到困难的客户，该行通过减免本金、贷款重组、减免息费等方案持续做好金融扶持工作。面对突发疫情，该行启动一系列降息减费活动，并与全国工商联、中国银行业协会等发起了“无接触贷款”助微计划，118家银行先后加入。半年内，该计划累计发放贷款超8700亿元。网商银行及其联营贷款银行累计减免利息6.65亿元。
新世纪资信在网商银行2021年无固定期限资本债券（第一期）信用评级报告（下称评级报告）中称，该行收入主要来源于息差收入，近两年因响应降低企业融资成本的号召，该行降低小微客户贷款利率，息差呈收窄态势。此外，随着业务快速增长及信用风险暴露增加，2020 年该行加大拨备计提力度，资本回报率和资产收益率有所下滑。
新世纪资信表示，贷款利率下降使得网商银行2020年净息差同比进一步下降 0.76个百分点至2.95%。
不过，据了解，2019年网商银行无接触贷款累计服务的小微客户数2087万，成为全球服务小微最多的银行，2020年这一数字增至3507万，净增1420万，增长近七成。该行行长金晓龙介绍，“在千万级的基数上，去年服务小微客户数仍然能够大幅增长，主要得益于开放银行生态和深耕农村金融服务的战略。”
网商银行今年一季报显示，该行当季净利润为3.91亿元；营业收入为28.78亿元。
资产方面，今年一季度末，网商银行资产总额为2900.22亿元，较上年末下降6.82%。该行增加了贷款资产配置，削减了其他资产。
其中，发放贷款和垫款为1437.58亿元，较上年末增13.28%。而现金及存放中央银行款项为414.74亿元，较上年末降27.34%；存放同业及其他金融机构款项为446.76亿元，上年末存放同业款项为553.61亿元；债权投资及其他债权投资合计为402.1亿元，上年末可供出售金融资产、持有至到期投资、应收款项类投资合计为567.21亿元。
不良贷款率上升 资本充足率下降
网商银行资产质量也经受了一定的考验。
2020年末，该行不良贷款率为1.52%，较上年末上升0.22个百分点。新世纪资信在上述评级报告中称，2020 年以来，受新冠疫情影响，网商银行不良贷款余额和不良率有所上升。
资本充足率方面，今年一季度末，网商银行资本充足率和核心一级资本充足率分别为11.76%和8.82%。其中，资本充足率较上年末减少0.13个百分点，同时，据新世纪资信评级报告的数据，该行2020年末核心一级资本充足率为8.86%。
据网商银行财报，2020年末，该行资本充足率为11.89%，较上年末大幅下降4.51个百分点。新世纪资信评级报告数据显示，该行2020年末核心一级资本充足率较上年末大幅下降6.54个百分点。
资本充足率迅速下滑，增加了网商银行补充资本的需求。
据网商银行公告，该行今年5月28日发行15亿元永续债，即2021年无固定期限资本债券（第一期），用于补充该行其他一级资本。
该行今年一季报显示，截至一季报出具日，该行无固定期限资本债券余额为40亿元。该行于2020年7月及2021年5月分别在全国银行间债券市场公开发行了规模为25亿元和15亿元的无固定期限资本债券。
据网商银行此前公告，该行于2020年7月8日发行网商银行2020年无固定期限资本债券（第一期），发行额为25亿元。用途也是补充该行其他一级资本。
网商银行还公告，该行2020年4月24日董事会会议曾通过发行不超过50亿元资本债券的方案。据该方案，该发行可分批多次。工具类型为减记型无固定期限资本债券或二级资本债券，可用于补充其他一级资本或二级资本。
据了解，网商银行是国内首家发行永续债补充资本的民营银行。央行2020年工作会议提出，继续推动银行通过发行永续债等途径多渠道补充资本，可将民营银行纳入到发行永续债的目标银行之中，并创新更多资本补充工具。
网商银行介绍，其2021永续债发行中，全场投标倍数达1.8倍，投标机构中，包含了三家国有大行。加上去年的发行，认购其永续债的机构中，累计中标机构26家，包括4家国有大行、6家股份行。
网商银行对《投资时报》表示，发行永续债，有利于多渠道补充资本，夯实稳健发展的基础，扩大小微金融服务的空间。接下来，蚂蚁集团和网商银行将进一步加大小微金融服务的力度，并深化运用数字技术，提升小微金融服务的质效。
现金流方面，网商银行2020年现金流净流入570.85亿元，主要来源于经营活动现金流中的存款大幅增加。
2020年，网商银行吸收存款净增加额为858.31亿元，同比增1.39倍；同业及其他金融机构存放款项净增加额为637.46亿元，同比暴增31.4倍。
《投资时报》研究员注意到，2021年5月27日，网商银行还公告了2021年同业存单发行计划，额度为300亿元。
网商银行部分财务数据
数据来源：新世纪资信评级报告
