我们相信货币展示可能会损害NBFC的贷款增长。中小企业的压力会上升。我们已经将FY17-18E EPS削减了2-23％。我们相信NBFCS的溢价估值倍数可能不会在适度的盈利增长前景和延迟资产质量恢复时维持。我们首先将Bajaj财务和资本降级到表现不佳; Shriram Transport，Mahindra财务持有。在LIC住房上维持购买，我们首选选择。
我们认为天文化可能会在中期损害经济活动。由于财富损害，自由裁量裁定消费需求可能会缓和。中小企业和抵押贷款部门应该看到更高的压力。Bajaj Finance（BAF）和资本首先（CAFL）可能会对这一细分贷款更加谨慎。宏观放缓可能影响CV的信用需求。随着现金紧缩的简化，农村部门应该慢慢标准化。我们已经削减了FY18E AUM EST。横跨覆盖的NBFC 3-8％。
