近日，全球领先的集成电路制造和技术服务提供商江苏长电科技股份有限公司(简称：长电科技，股票代码600584)公布了截至2020年12月31日的全年财报以及2021年第一季度业绩报告，业绩可圈可点，多项指标均创历史新高。
其中特别值得一提的是，其归属于上市公司股东的净利润为人民币13.0亿元，超过公司上市十七年间净利润总和的两倍。2020年度的营业收入达到264.6亿元人民币，同比增长12.5%，如剔除会计准则变化影响，同口径年增长为28.2%。
与此同时，长电科技在2021年第一季继续保持强劲增长势头，实现了开门红：第一季度收入达人民币67.1亿元，归属于上市公司股东的净利润达人民币3.9亿元，同比增长分别为17.6%和188.7%；一季度扣非归母净利润环比增长约10%，毛利率环比上升0.6个百分点；一季度每股收益为0.24元，2020年同期为0.08元。
2020年虽受新冠疫情影响，长电科技的业绩却表现强劲，这与长电科技管理层对行业发展的趋势预判以及领先于同行的决策水准密切相关。事实上，长电科技敏锐地抓住了近几年的一个重要技术趋势：在芯片本身的摩尔定律逐渐接近瓶颈时，系统级封装技术从另一个维度大大提升了芯片成品制造的技术含量，也提升了封测代工的附加值。可以说，系统级封装技术是半导体行业走出摩尔定律瓶颈的一个重要抓手，也将重塑整个芯片代工产业链。
外部市场利好加持，内部创新厚积薄发
从外部市场角度看，2020年半导体行业的几大市场风口叠加，整体行业景气度大为提升。例如，远程办公模式催生了大量消费电子需求；通信行业5G加速了大规模部署，逐步在百行千业落地；新能源汽车的爆发式增长则给汽车电子领域本已紧缺的产能又添上一把火。
而5G通信、新能源汽车、人工智能、高性能计算、存储等热门应用领域，都对封装技术提出更多需求以及更高的技术要求，恰好与长电科技的创新布局相当契合。一直以来，长电科技始终坚持创新，在先进封装技术领域厚积薄发，一步步夯实了在行业内的领导地位。
在过去的一年，长电科技不断加大研发投入力度，研发费用同比增长 5.2%， 新获得专利授权154项，核心技术涵盖各种先进集成电路成品制造技术，并在2020年实现先进制程营收的大幅提升。丰硕的知识产权成果将为长电科技构筑坚实的创新基础，以满足市场不断涌现的多元化需求。
在SiP封装方面，尤其是射频领域的SiP封装，长电科技积累了巨大优势，对承接5G应用等通信市场的封装需求起到了决定性作用。2020年底50亿定向增发获批，长电在这一领域的产能和技术优势将持续扩大。
在晶圆级封装方面，长电科技的技术领先优势也在不断扩大。考虑到便携性，消费电子市场客户往往对芯片封装尺寸要求严格，例如TWS耳机等风口产品必须用到晶圆级封装技术才能满足尺寸的要求。长电科技已经是eWLB和WLCSP封装领域全球最大的供应商，随着消费电子头部客户不断地整合集中，相信对晶圆级封装产品的需求也将持续强劲增长。
长电科技近日还专门成立了“汽车电子事业中心”。汽车芯片等对可靠性的要求较高，符合车规的产能认证需要长期的投入和规划，为长电科技这个体量的供应商构筑了宽广的护城河。长电科技不但坐拥传统封装的车规产能，并且在车规产品上不断创新，车规级倒装产品正在走向大规模量产。按照2060年碳中和的目标，新能源车将会是未来几十年持续旺盛的行业，对长电科技无疑是重大利好。
全球视野升级管理，蓄势待发有望连创新高
近两年来，长电科技在全球化的视野里推行专业化和标准化管理，为公司健康和高质量的发展奠定了坚实基础。自2019年引入原恩智浦大中华区总裁郑力先生担任长电科技CEO以来，积极推进持续创新、提高经营效率、优化管理机制、加强企业文化建设等全方位的整合优势成效初现，而且表现越来越强劲的发展势头。
公司经营团队和干部员工在新一届董事会的支持和指引下，在优化整合国内外生产和研发基地的技术、管理、产能资源的同时，强化系统级封装、高密度晶圆级封装、高可靠性功率器件、高性能系统级测试等先进集成电路器件成品制造技术的投资和营收产出，带动长电科技以面向国际化、专业化管理和核心技术领先的定位打了一个翻身仗。
今天的长电科技不再仅仅是封装和测试，而是把封测的概念拓展到芯片成品制造的维度，将系统级的设计、集成和创新纳入自己的商业版图。为此，长电科技成立了“设计服务事业中心”，专门面向芯片企业提供系统级设计服务，以系统级封装的创新，帮助客户解决单一芯片无法解决的问题。该中心的成立不但体现了长电科技一直以来对创新的重视，也将大大提升客户粘性，提供差异化服务，为产业下行周期做未雨绸缪的布局。
在这个过程中，长电科技也真正蜕变为一个具有国际化视野的半导体公司。如今的长电，国际客户营收占比越来越高，连续多年被德州仪器、SanDisk、高通等大客户评为卓越供应商。这既是对长电科技实力的肯定，也提升了其品牌美誉度，在2020年产能紧缺的行业大背景下，这样的品牌效应也为长电科技带来额外的盈利空间，部分产线比市场溢价10%以上仍供不应求。
随着公司专业化和标准化管理水平的提升，长电科技也在进一步强化集团下各公司间的协同效应、技术能力和产能布局等，以更加匹配市场和客户需求。
在集团层面，长电科技不断强化供应链、精益生产、应用技术服务及研发等总部功能，更好地服务客户，提升运营效率。
在产能布局上，则不断深化海内外制造基地的资源整合与协同效应，旗下各企业芯片成品制造和技术服务能力均得到了显著提升，并已逐渐形成产品规模化、市场国际化的企业格局。
现有六大生产基地中，滁州基地和宿迁基地承接了较为传统的封装产能，江阴，新加坡和仁川工厂则主要承接晶圆级封装、SiP、凸块、PoP等先进封装产能。这样的产能布局既优化了成本，也进一步提升了先进封装产能扩张的空间，从而能更好地承接利用此次非公发募集资金所扩充的市场急需的产能。
据最新消息，长电近日50亿非公发项目一把募足并成功引入了海外主权财富基金、公募基金、保险公司、证券公司、QFII，知名私募及高净值个人投资者等，超过一半的募资额是来自于诸如阿布扎比主权财富基金、JP摩根，广发基金、兴证全球基金、平安保险资管，新华保险资管、大家保险资管、正心谷等国内外的头部投资机构。据悉这也是中东主权财富基金第一次参与国内A股的定增项目。这些都体现了长电科技多元化的投资者结构，是公司在新管理层领导下持续兑现业绩的强劲基本面与行业龙头地位获市场高度认可的直接反映。
长电科技在2020全年和2021年第一季度的财务表现可谓是其“新时代蜕变”的最佳见证，不仅在业绩上实现了飞跃式增长，并且逐步形成健康稳定、高速增长的良性循环。相信在新一届董事会的战略指导下，蓄势待发的新时代长电科技，将跟随整个集成电路制造产业快速发展，继续创出新高。
附：长电科技2020年四季度及全年财务亮点
2020年四季度实现收入人民币77.0亿元，在可比基础上，考虑收入确认的会计准则变更，四季度收入同比增长为 17.6%(见备注 1)。
2020年度实现收入人民币264.6亿元。在可比基础上，考虑收入确认的会计准则变更，2020年收入同比增长为 28.2%(见备注 2)。
2020年四季度经营活动产生现金人民币18.0亿元。四季度扣除资产投资净支出人民币10.1亿元，自由现金流达人民币7.9亿元。
2020年度经营活动产生现金人民币54.3亿元，同比增长71.1%。2020年扣除资产投资净支出人民币30.1亿元，自由现金流达人民币24.2亿元。
2020年四季度归属于上市公司股东的净利润为人民币5.4亿元。2020年度归属于上市公司股东的净利润为人民币13.0亿元，创历史新高。
2020年四季度每股收益为0.34元，2020年度每股收益为0.81元，同比2019年四季度为0.17元和2019年度为0.06元。
附：长电科技2021年一季度财务亮点
一季度实现收入人民币67.1亿元，创同期历史新高。同比增长为 17.6%。
一季度经营活动产生现金人民币12.0亿元，同比增长4.9%。一季度扣除资产投资净支出人民币5.6亿元，自由现金流达人民币6.4亿元。
一季度净利润为人民币3.9亿元，同比增长188.7%，创同期历史新高。。
一季度每股收益为0.24元，2020年同期为0.08元。
备注 1: 为了进一步提高公司资产营运效率，报告期公司优化了封装产品购销业务模式。在生产销售产品过程中，不再对产品的主要原料承担存货风险。根据收入准则的相关判断原则，在报告期对该部分收入依照会计准则相关规定按净额法列示，使报告期营业收入与营业成本均下降9.2亿元，对报告期净利润未产生影响。假设营业收入及营业成本中以总额法列示上述9.2亿元(依照会计准则规定需按净额法列示)，则按总额法还原后，报告期营收为86.2亿元，同比增长17.6%。
备注 2: 为了进一步提高公司资产营运效率，报告期公司优化了封装产品购销业务模式。在生产销售产品过程中，不再对产品的主要原料承担存货风险。根据收入准则的相关判断原则，在报告期对该部分收入依照会计准则相关规定按净额法列示，使报告期营业收入与营业成本均下降37.0亿元，对报告期净利润未产生影响。假设营业收入及营业成本中以总额法列示上述37.0亿元(依照会计准则规定需按净额法列示)，则按总额法还原后，报告期营收为301.6亿元，同比增长28.2%。
