航空板块近期回暖趋势显著。数据显示，截至9月17日收盘，航空指数本月累计上涨7.75%，近三个月累计上涨23.55%，而沪深300近三个月累计上涨15.31%。
8月，国内航空公司国内航线运量呈现复苏态势。促进航空业发展的政策频发，叠加“十一”黄金周临近等因素，多家券商表示看好航空板块。
市场回暖
民航局计划司副司长张清介绍，目前中国民航呈现稳健恢复的发展态势。8月全行业完成运输总周转量75.4亿吨公里，恢复至去年同期的65.4%。客运方面，8月共完成旅客运输量4553.9万人次，接近去年同期四分之三。
张清指出，国内航空客运市场加快恢复，8月共完成国内旅客运输4535.1万人次，已恢复至去年同期八成以上，并超过1月份客运量，创下今年以来月度国内旅客运输规模最高值。受境外疫情持续蔓延影响，国际航线旅客运输规模持续处于低位。
“十一”黄金周临近，带来了大量出行客流。去哪儿网大数据研究院院长兰翔表示，9月10日国内航线离港旅客量151万人次，已经超过去年同日水平。按照目前国内民航业恢复形势来看，“十一”黄金周国内民航旅客量预计将超过1500万人次，同比增长10%左右，有望创“十一”黄金周设立以来新高。
民航局近期频发政策，为民航业复苏助力。日前，民航局在新闻发布会上宣布，将从两方面调整放宽部分国内航线航班准入政策：一是放开核准航段每周最大航班量限制；二是放宽涉及北上广三大机场支线航线准入限制。招商证券交运物流行业首席分析师苏宝亮认为，本次政策调整对扩大居民出行有着积极作用，以国内航线为主的航司将从此次政策调整中获益。
值得一提的是，国内航空公司的飞机、发动机、航材设备以进口为主，通常拥有大量外债。日前，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.8元。人民币升值后，航空公司将获得汇兑收益，运营成本也会随之降低。
券商看好
近期，多家券商发布研报看好航空板块行情，行业龙头被授予买入和增持评级。
华泰证券认为，民航局调整放宽部分国内航线航班准入政策，有利于航司在疫情期间消化运力，加快盈利能力和业绩恢复，并利好航司航线结构，同时改善行业生存环境。目前航空景气持续向上，板块估值与机构持仓均处低位，叠加油价、汇率利好，预计将带动航空板块回暖。
光大证券表示，考虑到本次放开的核准航线收益水平较高，民航局提高航班次数上限可以给航司带来超额收益。而三大航分别在北京、上海、广州机场占据主导地位，将直接受益。
西部证券认为，航空业二季度最差时刻已过，但行业的整体复苏仍是循序渐进的过程。短期来看，航司运营业务量低位风险或已充分释放，疫苗研发实质性进展、机票价格收益弹性、国际航线放开带来的结构性修复预期差有望催化股价向上。
