ICICI Direct关于JK Lakshmi水泥的研究报告
JK Lakshmi Cement报告了19年第三季度的混合数据。净销售额同比增长11.7％至935千万卢比（vs.I-Direct预测为895千万卢比），这得益于销量增长9％至约2.3 MT（vs.I-direct估计为2.2 MT）。成交价为4056卢比/吨（略低于I-Direct估计的4083 / t卢比）。由于运费和运费的增加，EBITDA利润率同比下降78个基点至10.5％（低于I-Direct估计的13.1％）。电力和燃料成本。EBITDA / t为426卢比/吨（低于I-direct估计的534卢比/吨），同比下降4.4％，这是由于从外部购买熟料引起的RM成本上升以及工厂维护成本产生的其他费用所致20 MW工程发电厂和Odisha GU正在按计划进行，预计将在19F4季度投入使用。
外表
因此，我们继续维持对该股的买入评级，并将目标价格调整为335卢比/股（即FY20E产能为13.0 MT，11倍FY20E EV / EBITDA时为65美元/吨）。
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