Dalmia证券对Linde印度的研究报告
Linde印度有限公司（Linde印度）的CY18 CY3季度业绩低于我们的估计。运营业绩和利润率环比下降2.1％，环比下降40个基点，而PAT环比增长98.9％，这是由于其他收入增加，折旧和财务成本降低所致。
外表
林德目前的EV / EBITDA在CY18E为18.2倍，在CY19E为16.7倍。随着财务业绩的预期改善，我们将CY19E的EV / EBITDA倍数设为12倍（5年平均EV / EBITDA），并将目标价定为546印度卢比，即有15％的下跌空间。
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