ICICI Direct关于Century Plyboards（印度）的研究报告
Century Plyboards（CPIL）收入同比增长18.9％至564.4千万卢比（我们的估计：580.3千万卢比）主要由MDF部门收入（19财年第二季度为61.3千万卢比，而18财年第二季度为0.1千万卢比）EBIT利润率同比下降154个基点至11.2％（我们的预期：12.7％）主要是由于该公司报告了MDF部门的EBIT亏损（-0.5亿卢比对19财年第一季度的4.7千万卢比），PAT同比下降5.8％至3.78亿卢比（我们的预期：43.0亿卢比）主要是由于经营业绩低于预期和较高的利息成本。
外表
因此，我们将FY19E和FY20E的每股盈利预测分别下调13.4％，18.8％至8.1卢比和9.7卢比，留下了有限的上涨空间。因此，我们对该股持有持有建议，目标价格修订为195卢比（20倍20财年每股收益）。
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