Geojit对Aarti Industries的研究报告
AARTI Industries Ltd（ARTO）是苯衍生物产品的全球领导者。在制药，农用化学品，特种聚合物，油漆和颜料的最终用户方面拥有多元化的产品组合。2018财年第四季度收入强劲增长23％，而PAT同比增长14％。由于原材料成本和其他费用上升，EBITDA利润率同比下降80个基点至17.5％。增值农药的长期供应合同有望提供更高的增长机会。产能增加，专注于高利润产品和制药业务强劲的承购，我们重申对ARTO的积极态度。我们将FY19E的每股盈利预测下调2.7％，以考虑到更高的成本。尽管如此，在18-20财年，PAT预计将以27％的复合年增长率健康增长。
外表
鉴于强劲的盈利前景和高于24％的股本回报率，我们将ARTO的市盈率为20财年市盈率21倍（之前为20倍）。我们将目标价格从1396卢比上调至“收集”。
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