从巴黎到奥马哈：西方首席执行官如何在阿纳达科竞标中击败雪佛龙

纽约（路透社）-西方石油首席执行官维克·霍尔卢布（Vicki Hollub）措手不及，当时美国石油巨头雪佛龙（Chevron）以330亿美元的价格收购了阿纳达科石油公司（Anadarko Petroleum），这是她一直在寻求近两年的石油和天然气勘探与生产公司年份。

雪佛龙（Chevron）比西方国家大近五倍，似乎已经击败了较小的竞争对手。但是在周日，霍尔卢布证明战斗尚未结束。经过几天的旋风集资后，霍尔卢布提出了一笔甜蜜的交易。到星期四，雪佛龙已经鞠躬了。

据约十名熟悉会谈的人士介绍，在与雪佛龙公司竞争时，Hollub依靠在石油行业35年中积累的全球关系和知识。

西方石油一直难以赢得阿纳达科，因为其首次公开要约以380亿美元的价格收购50％的现金和50％的股份，以及此前私下提出的要约，都需要西方石油股东的批准，而阿纳达科并不确信他们会继续进行这笔交易，两位熟悉讨论的消息人士告诉路透社。

消息人士说，Hollub知道她需要大幅度提高现金报价，从而无需股东批准，并迅速采取行动以确保现金报价。

雪佛龙宣布成立仅两周后，她于4月26日到达巴黎，并与法国大型道达尔（Total SA）达成了88亿美元的交易，出售其公司尚未拥有的阿纳达科资产。

两天后，她来到内布拉斯加州的奥马哈市，从亿万富翁投资者沃伦·巴菲特·伯克希尔·哈撒韦公司（Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc）获得了100亿美元的融资，后者通常不与进行主动收购的公司合作。

西方国家拒绝让Hollub接受此故事的采访。自四月下旬公开报价以来，该公司股价下跌了9％。

合并后的公司将使西方石油公司成为美国页岩革命的核心地带-西得克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地中最大的运营商，那里的生产繁荣推动美国成为世界上最大的石油生产国。

它将使西方石油成为美国第三大石油公司，市值约为800亿美元，仅与全球巨头埃克森美孚和雪佛龙相形见war。

“她正在做80年代以来最大胆的并购活动，”外交关系委员会能源顾问兼高级研究员艾米·迈尔斯·贾菲（Amy Myers Jaffe）说。“您在竞争激烈的空间中进行非典型的并购战，（通常）您越大，您越能赢得胜利。”

Hollubs的挑战震惊了整个行业，在1984年，德士古（Texaco）挑战Pennzoils收购Getty Oil时，最后一次试图打破两家美国石油公司之间达成协议的交易的尝试令业界震惊。

这也激怒了一些西方投资者，他们说，霍尔卢布不明智地寻求在动荡的行业中扩大规模，从而过度扩张了公司的资产负债表。

T. Rowe Price的投资组合经理约翰·莱恩汉（John Linehan）表示：“我们担心的是，西方国家的管理团队愿意长期削减不利于股东利益的非常有利的交易。”

西方股份的第六大持有人T. Rowe宣布，它将在周五的年度股东大会上投票反对董事会。但是，此举可能只是象征性的。

西方国家的一位发言人拒绝对此事发表评论，但指出霍卢布斯为自己的策略辩护说，筹集现金比发行新债要好。

Hollubs在石油生产技术方面的背景与她的前任，一位银行家和知名的交易员形成鲜明对比。前任和现任员工都将她描述为脚踏实地，与光彩夺目的能源首席执行官不同。

收购阿纳达科被视为西方石油在二叠纪页岩盆地获得更多种植面积的最佳途径，在那里该地区的石油产量占该地区所有产量的近四分之一。

当雪佛龙公司于4月12日宣布收购阿纳达科的交易时，霍尔卢布聚集了合并团队。三位知情人士表示，他们为阿纳达科接受的出价比西方国家私人出价低11美元而感到震惊。

“她想，是为了赢得它。让我们公开报价，让他们的股东知道他们的失败。”其中一位消息人士说。

在4月24日写给Anadarkos董事会的一封信中，西方石油公司表示，他们对Anadarko在4月没有同意他们的前两个要约感到“惊讶和失望”。

两位熟悉情况的消息人士称，阿纳达科的高管们仍然对西方股东可能达成交易感到担忧，从而使他们没有买家。董事会希望坚持使用雪佛龙公司。

据两位知情人士透露，在发出这封信的两天后，霍尔卢布在巴黎与道达尔首席执行官帕特里克·普亚讷（Patrick Pouyanne）举行会议，讨论Anadarkos非洲资产。

两家公司之间的关系已经源于“海豚气项目”，这是一项中东跨界天然气计划，两家公司均享有同等份额。道达尔向她表示，他们垂涎阿纳达科斯的财产，包括莫桑比克的液化天然气项目。

“薇薇想表明她可以迅速将现金存入桌上。不到十天的时间，她就准备好了现金。

内布拉斯加州的奥马哈紧随其后。巴菲特以达成交易激起了他的兴趣而迅速采取行动而闻名，但他倾向于避免卷入恶意的收购要约。

这次会议是由美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉（Brian Moynihan）创立的，他的银行正在协助为阿纳达科交易提供资金。一位知情人士说，霍尔卢布后来表示，巴菲特在会议上“热情而美好”。

巴菲特，现金充裕，并在寻找新的交易，同意提供100亿美元的融资，以换取8％的溢价，这使以股息为中心的股东感到担忧，他们认为这些条款的价格太高了。

两项交易使Hollub能够在周日提交修改后的报价，将现金部分从50％增加到78％。