WeWork失败了,IPO失败了

通过阿尼班森

路透社)-WeWork的母公司The We Company周一申请撤回其首次公开募股,一周后,由软银支持的办公室共享初创公司驱逐了创始人Adam Neumann作为首席执行官。

撤回其IPO招股说明书使这家总部位于纽约的公司结束了近期上市的正式手续,并使Neumann的继任者得以进行公司的财务周转,而无需公开披露太多信息。

在当天早些时候宣布此举后,该公司的高收益债券价格跌至历史新低。

首次公开募股的取消标志着这家办公室共享公司经历了数周的动荡,未能激起投资者对其增长迅速的担忧以及涉及长期租赁并短期出租空间的商业模式的担忧。术语。

此外,专家指出,仅将诺伊曼(Neumann)辞去首席执行官一职并解决治理问题是不够的,而且这种商业模式在经济衰退期间不太可能蓬勃发展。

根据其在9月初提交的IPO招股说明书,截至6月30日,我们公司的现金和现金等价物约为25亿美元。然而,尽管收入在2018年翻了一番,达到近18亿美元,但其亏损也翻了一倍多,达到19亿美元。

鉴于上个月达成的与银行达成的60亿美元贷款协议,取决于成功出售至少30亿美元的股票,取消公开售股的决定还将给WeWork施加压力,以确保获得替代资金。分析师预测,WeWork将在未来几年烧掉数十亿美元,因此需要继续以有利的估值筹集新资金。

据两位熟悉此事的消息人士称,该公司目前正在寻求裁员并放慢扩张速度,以消耗更少的现金并减少对新资金的依赖。

消息人士补充说,该公司正在商讨从包括软银公司在内的投资者那里筹集新资金。

一直在推动WeWork推迟IPO的软银,目前正试图筹集其第二个1000亿美元以上的愿景基金。软银承受着安抚该基金主要支持者的压力,这些主要支持者对该投资基金的长期生存能力提出了担忧。

不过,撤回IPO的决定并不令人惊讶。在潜在的股票市场投资者因其不断扩大的亏损以及诺伊曼(Neumann)对公司的异常坚决控制而推迟其股票回购后,人们普遍预期该公司在9月初推迟了股票发售。

WeWork新任命的联合首席执行官Artie Minson和Sebastian Gunningham周一表示:“我们已决定推迟首次公开募股,专注于我们的基本业务,”基础业务仍然强劲。

Minson和Gunningham补充说:“我们有意将WeWork作为一家上市公司来运营,并希望在将来重新访问公众股权市场。”

然而,该公司确实有公开交易的债务,并且在周一其于2018年4月出售的6.69亿美元垃圾债券暴跌至创纪录的低价。它的最新出价是美元兑84.5美分,当天下跌了2.5美分。

价格下跌将其收益率推高至接近11.75%,其基准价差-衡量投资者持有风险票据相对于较安全的政府证券所需的额外报酬的指标-飙升至10个百分点以上,是有史以来最大的。

拥有We Company近三分之一股份的软银在一月份以470亿美元的估值投资了这家初创公司。但据路透社报道,投资者对此表示怀疑,迫使该公司考虑在本月初将其潜在的IPO估值低至100亿美元。

在诺伊曼(Neumann)辞去首席执行官一职后,We Company誓言要进行IPO并在年底之前完成股票出售。然而,有消息人士上周告诉路透社,IPO不太可能在今年完成。

对于最近几周上市的初创公司来说,WeWork注定的IPO标志着艰难的时期。上周,美国娱乐和人才代理公司Endeavor Group Holdings取消了IPO,而健身运动初创公司Peloton(NASDAQ:PTON)Interactive Inc的股价则下跌了7%,该公司的健身车按需进行健身训练。他们的市场首次亮相。

9月初,牙齿矫正公司SmileDirectClub Inc首次在市场亮相。

Uber Technologies(NYSE:UBER)Inc和LyftInc(NASDAQ:LYFT)也在今年初上市,期望值很高,但自那以来,由于投资者担心两家打车公司的巨额亏损,它们的股价已下跌。