澳洲航空有限公司（ASX：QAN）的股价在上个月上涨了7％以上，在撰写本文时的交易价格为5.72美元（高于3月26日触及的5.34美元的水平）。对于澳航的股东来说，这是一个好消息，但任何以去年8.68美元的价格买入该航空公司的人仍在水下。
但是，澳航的投资者应该习惯这种（请原谅）动荡。六个月的股价图看起来比其他任何东西都更像是过山车，但是如果您有幸在2014年以不到1.15美元的价格购买澳航股票，那么您今天的股价将坐拥400％的涨幅（不包括股息）。
您可能知道，澳航是澳大利亚的旗舰航空公司。袋鼠飞行始于昆士兰和北领地航空服务公司，实际上一直是政府所有的服务，直到1993年开始私有化为止。实际上，许多澳航的国际竞争对手，例如阿联酋航空和卡塔尔航空，至少仍分别由各自的外国政府拥有。有趣的是，澳航作为一家依法成立的公司必须保留超过51％的澳大利亚所有权
如今，澳航的总部位于悉尼金斯福德-史密斯机场，并经营国内和国际航班。该公司还拥有廉价的捷星品牌和受欢迎的飞行常客计划。其国内竞争的主要来源是由维珍澳大利亚航空控股有限公司（ASX：VAH）。
2011年，首席执行官艾伦·乔伊斯（Alan Joyce）发起了一项有争议的削减成本计划，涉及外包和裁员。这是由运输工人工会进行的艰苦奋斗，但似乎使公司处于更加精简和财务健康的状态。澳航的投资回报率超过24％，证明了这一点，这是一个非常令人印象深刻的数字。
凭借精益的业务结构和严格的资本控制，澳航已在过去8年中证明了其在市场上的实力。影响澳航股价的最大因素是石油价格，因为它直接影响澳航最大的固定成本之一-喷气燃料。我可能会猜测，这就是澳航尤其在过去三个月内回落的原因（在此期间，原油价格上涨了46％）。
愚蠢的外卖
鉴于美国对石油生产商伊朗和委内瑞拉的制裁，我会犹豫以当前价格购买澳航股票。澳航无疑是一家经营良好的公司，但我相信，由于它在原油市场的敞口，它是一个以内在价值大幅折价购买的公司。
