Telstra Corporation Ltd（ASX：TLS）未能保持早盘涨势，因为该电信公司遭受了S＆P / ASX 100（Index：^ ATOI）（ASX：XTO）股票。
根据《澳大利亚金融评论》，初步统计显示，今天有62％的股东在其年度股东大会（AGM）上投票反对Telstras的薪酬报告。
这要比对AMP Limited（ASX：AMP）和澳大利亚联邦银行（ASX：CBA），其高管薪酬方案获得了61％和50％的选票。
在早盘交易中，Telstra的股价上涨了1.3％，但随后在午餐时间交易中下跌，当S＆P / ASX 200（Index：^ AXJO）（ASX：XJO）指数上涨0.6％。
Telstras董事长约翰·穆伦（John Mullen）承认，大型股票公司高管的薪酬过高，因为他要求时间让最大的电信公司更改薪酬待遇。明年股东周年大会第二次罢工将使股东有机会溢出董事会。
在公司和电信业竞争激烈的黑暗时期，抗议活动来了，国家宽带网络的影响触发了利润暴跌，并迫使Telstra削减了股息。
关于薪酬的时间终于公开辩论了，但是我不认为这是Telstra被出售的原因。
我认为还有另外两个原因会拖累该股。第一个是Telstra2022（或T22）战略，使电信公司重回增长之路。
四年计划很有道理，但显而易见的是，在股东从重大重组中获得任何真正利益之前，过渡期间会更加痛苦。如此大的转型项目的执行风险很高！
第二点是房间里的大象没有得到解决-这是Telstras的红利。
该公司已将其FY18的股息从前几年的每股31美分削减至每股22美分，但没有说明FY19的持有情况。
听到穆伦说他希望他能告诉股东痛苦只是暂时的，而澳大利亚电讯公司将回到再次支付增加的股息，这并不能令人放心，但他不能。这是正确的说法，尽管一些股东可能已决定保释，因为19财年的股息几乎肯定会减少。
我认为，Telstra将在本财年派发每股至少15美分的股息，如果加上坦率的话，这将使该股的收益率为7％。
如果管理层能够说服股东相信其T22计划可以在FY19以后维持或改善15美分的股息，那么该股很可能会保持在每股3美元上方。
这意味着Telstra不会成为存放某些资本的坏地方，特别是在这种情况下，银行正在紧缩存款利率以保护利润率。
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