在线移动服务提供商Amaysim Australia Ltd（ASX：AYS）今天宣布已达成一项收购澳大利亚宽带服务有限公司（AusBBS）的协议。
收购价格为400万美元现金和股票，加上最高收益550万美元，具体取决于用户增长和完成后三年内的盈利能力。
随着订阅者转向NBN，Amaysim预计未来几年宽带行业的客户流失率很高。该公司希望利用这一优势，并将收购AusBBS视为加快推出自己的宽带产品的一种方式。
AusBBS成立于2012年，已经建立了可扩展的IT平台，用于服务和管理ADSL和宽带用户。Amaysim将使用该系统向其现有移动设备以及潜在客户出售宽带，因此，收购似乎是该公司的一项明智的战略举措。
不仅仅是低成本模型
Amaysim的目标是超越主要的电信提供商，例如Telstra Corporation Ltd（ASX：TLS）和TPG Telecom Ltd（ASX：拥有最低的客户获取和服务成本。作为仅提供SIM卡服务的在线零售商，Amaysim拥有灵活且低成本的业务模型。
Amaysims的客户不仅可以从具有竞争力的价格中受益，其典型计划的费用约为每月30美元，他们还可以自由选择是否离开，因为所有计划都是按月进行的。难怪在2015年10月至2015年12月期间，该公司每10,000个客户仅收到0.7个投诉。
Amaysim开发了一种用户友好的在线自助服务模型，该模型使客户无需与支持人员交谈就可以自动移植号码并转移SIM卡。该平台越来越受欢迎，尽管该公司拥有庞大的零售合作伙伴网络，但在2016年上半年，仍有43％的激活是通过在线渠道进行的。
与大型企业不同，Amaysim没有任何网络基础架构。相反，它有一个访问Optus网络的五年协议，该协议确保向Amaysims客户提供与Optus用户相同的覆盖范围。
如果Optus决定在将来的任何时候停止与Amaysim进行交易，则该公司将不得不寻找替代网络提供商。但是，诸如与Amaysim达成的批发协议代表了Optus轻松利用其网络的简便方法，而无需花费金钱来获取和服务订户。
尽管Amaysim是第四大移动服务提供商，但其用户群仍仅占整个市场的2.6％。它可能需要一些时间才能增长到足以对专业人士构成真正威胁，但我怀疑像Amaysim这样的公司的出现预示着消费者的移动和宽带价格开始下降。
成长不够快？
在公司于2月宣布其2016年半年度业绩后不久，Amaysim的股价下跌了30％。然而，这并不是一个糟糕的报告，息，税，折旧及摊销前的预估收益（EBITDA）增长了173.9％，达到1,260万美元，订户数量增长了12.5％，达到76.4万。
也许这比市场预期的要少，因为这意味着Amaysim将需要在下半年交付1910万美元的基本EBITDA，才能达到招股说明书2016年全年预测的3170万美元。
但该公司在5月再次确认了这一指导，并表示预计2016年1月收购的Vaya Group将在下半年的基础EBITDA中再贡献330万至430万美元。
按年率计算的下半年的EBITDA预测（包括Vaya贡献）意味着2017年的基本EBITDA至少为4480万美元。这可以说是保守的，因为它假定AusBBS不会进一步有机增长或贡献。
鉴于Amaysim是一家无债务的轻型资本业务，2017年的税后净利润（NPAT）可能约为3,000万美元，在对收购的无形资产进行摊销之前。因此，目前3.497亿美元的市值似乎是支付该股票的非常合理的价格。
