能源公司AGL Energy Ltd（ASX：AGL）今天上午向市场报告了其中期业绩。在该公司决定退出天然气勘探和生产之后，税后利润受到了AGL天然气资产价值减记的严重影响。
然而，由于表现出色，加上麦格理发电项目的全年贡献，基本利润实现了可喜的增长，而股息的增加也应使股东满意。您需要了解以下内容：
收入增长8％，至56.01亿美元法定税后亏损4.49亿美元税后基本利润增长24％，至3.75亿美元中期股息为32美分，比上年增长7％天然气勘探和生产资产价值的6.4亿美元（税后）减值客户流失，平均客户数量下降0.9％，31亿美元的非流动债务，1亿美元现金，大量现金净流出，主要是由于偿还了借款所以呢？
AGL的收入今年增长了，这主要归功于其最近收购的Macquarie Generation业务的全年贡献，尽管更高的天然气量和价格也起了一定作用。
该公司天然气资产的重大减值是由于天然气市场疲软以及格洛斯特（Gloucester）天然气项目的生产率低于预期所致，这促使人们决定放弃天然气勘探和生产。AGL将在将来的日期出售这些资产。
可再生能源投资组合仍然处于水下，息税前利润（EBIT）亏损3700万美元，而上年同期为4000万美元。
读者可能对AGL的沉重债务负担和低现金感到不安，但实际上其所有债务都是非流动性的，需要在以后的时期内偿还。运营现金流仍然强劲，为6.58亿美元。
实际上，总客户流失率增长了0.5％，快于其他市场，并且缩小了AGL与最接近的竞争对手之间的差距。但是，收购和保留率增加了5％，而平均客户数量下降了0.9％。每个帐户的毛利率提高了12％，部分原因是外部因素。
每个帐户的总增长成本从95美元降至93美元。对低成本内部渠道的关注将内部收购和保留从76％提高到79％。
怎么办？
综合考虑，这是AGL的一个不错的结果，尽管该公司继续努力吸引和保留善变的消费者。减记其天然气资产的价值以及放弃天然气生产和勘探的决定将进一步推动公司的可再生能源发电目标，尽管股东应注意，AGL的可再生能源业务仍是微不足道的亏损业务。
对我而言，我不是以今天的价格购买AGL Energy的买家，因为我相信该公司将继续努力使收入增长快于消费者对电力的需求，也就是说，增长速度并不快。市场的竞争依然激烈，无论是来自其他公用事业还是诸如家庭发电之类的替代品。
此外，目前尚不确定用于替代公司即将离任的天然气和煤炭资产的收益将来自何处。即使他们的离开已经有几十年了，AGL的可再生能源部门也没有取得很大进展。考虑到其五年来的最高股价-自那时以来基本利润已大大下降-我今天很难看到AGL Energy的价值。
