在RS270的TP与TP的网关Distripark保持“购买”

Q3FY18是铁路和CFS业务的疲软季度,反映了不断的服务铁路需求(缓慢行动),高溢位不平衡,关键NCR卷的增长疲软,在JNPT时直接港口交付情况增加。一只光线来自冷链业务,返回黑色。我们建立了一些恢复到2019财年,并将估计值限制为1-4%。我们向Rail / CFS段的EV / EBITDA送到EV / EBITDA倍数(从7.5倍的14.5倍/ 7倍的14倍),在恶化的行业动态上。Gateway Distriparks报告Q3FY18综合收入为9.7亿,下降5%,低于估计值7.5%。CFS卷是扁平Y-O-y和4%Q-O-Q.虽然轨道卷增长了8%的Y-O-y,但源于发起卷的同志同类增长,实现了截至Q1FY18的趋势导致了本季度铁路物流(GRFL)的适度增长3%。

报告的EBITDA达到220卢比,上涨14%,y-o-y和5%的估计未命中。EBITDA余量为22.7%,增长了90 BPS Q-O-Q。铁路业务中较低的税率(可能在P&L中预订80年的福利)并在冷链业务中恢复导致PAT为1.95亿卢比 - 较低的4%较低的4%.GDPL最近达到了每TEU卢比500卢比在Q2FY18的定价中,所有客户都有相同的接受时间(有些人有年度合同)。它已经看到Sulidabad终端的成功,目前在3,000个Tous /月吞吐量和克里希纳帕努终端运营,达到1,500个Tous /月。