我们重新审视Adani港口，并重新使用Rs 460的修订TP（从360卢比）。它由（i）行业集装箱增长的积极观点以及能力扩张，（ii）煤炭（III）在其他商品（特定合同），（iv）合理估值（20x FY19E P / e）具有强大的资产负债表/现金流量，可能的PIDEND增加。出口势头在五年后5M18恢复了14％的Y-O-y增长，随着两年平均水平的Q1FY18，集装箱增长率增加了13％。Adani港口最适合基于能力和衬垫关系利用这种增长。我们建立煤炭量是平坦的，沿海和焦化增长抵消了边际交易煤。Adsez可能会产生强大的现金流量（FY17：43亿澳门委员会Pre-CapEx）并已清除公司间贷款的资产负债表。我们搬到了基于14倍的EV / EBITDA（暗示22x P / E）的14倍EV / EBITDA，并为FY18 / FY19E推出1/2％的核化建模和举办TP。关键风险与现金流量利用（收购等）和特许权延伸有关。
