GST对Pharma的影响:印度销售将面临布伦德,说

Pharma Sector的Q1FY18收入预计将在去年的高基地保持平坦的Y-O-Y,包括Glleevec和Glumetza在美国。然而,随着夏令的卢比升值(〜2.4 y-y)将核心收益损害〜7%,分别预计eBITDA和PAT分别下降16%和26%。调整为这2个因素,我们估计收益仍然下跌〜10%。虽然美国收入可能会滚动9%Y-O-y,但它将以Q4FY17的持续货币发布5%的Q-O-Q。最新的整合浪潮(WBAD-Econdisc联盟)对此造成风险。印度销售将面临GST逆风的冲突,我们预计我们的覆盖率将在6%Y-O-y缩减。总的来说,而Natp(Gtamiflu)和GNP(Gzetia)预计会发布最佳增长,SunP(Ggleevec)和LPC(Glumetza)将时钟最坏的下降。

即使在医疗保健空间,虽然APHS的Navi Mumbai Rampes损失将权衡EBITDA生长(下降6%Y-Y),但DLPL的EBITDA将仅为4%Y-O-y生长。该部门正在努力争取美国的结构性经营挑战(进一步的客户巩固,竞争),自2015年9月Q1FY18末端的高度高达16%的奖金以来,从2015年Q1FY18结束的高度达到效率。