在Bajaj Corp上的HOLD / SU，TP为RS436

Bajaj Corp的Q3FY17收入和EBITDA略高于我们的估计数，而帕克斯在其他收入飙升之后略高。本季度被天模损害，但杏仁滴发油（Adho）的体积浸，4.2％Y-O-Y低于预期。

Bajaj Corp Saps 6.5％Y-O-Y浸入体积，4.2％Y-O-Y下降，由天狼化影响的Adho。体积浸渍37％Y-O-y在AMLA发油和施塔拉米拉发油中的10％Y-O-y。EBITDA利润率下降了182bps y-o-y，因为其他支出/员工费用刺激了274bps / 256bps y-o-y。