投资理财最怕啥？当然是亏损。事实上，约有89%的投资者在出现投资亏损时会出现情绪焦虑。不过，如果亏损幅度有限(比如10%以内)的话，超过8成的投资者是不会有明显焦虑的。
波动是资本市场不变的本色，对基金经理来说，常常追求买一只睡得着的股票。对投资者来说，买一只能够睡得着的基金同样重要。这样的基金却不多——按照回撤可控(最大回撤不超10%)、近5年每年正收益、年化收益超过5%等维度，从全市场基金中进行筛选，仅筛选出12只。
全市场筛选
这12只基金持有体验好
大部分人在基金出现浮亏时是会焦虑的。根据中国证券投资基金业协会在今年3月份发布的《全国公募基金投资者状况调查报告(2019年度)》，约有89%的投资者在出现投资亏损时会出现情绪焦虑。其中，亏损少于 10%时会焦虑的投资者仅占 6.5%。可见，如果亏损幅度有限(比如10%以内)的话，超过8成的投资者是不会有明显焦虑的。
来源：《全国公募基金投资者状况调查报告(2019年度)》
过往长期维度下，一方面最大跌幅不超10%，同时还能提供不错的稳健回报，这样的基金有没有呢？最近，招商证券的一篇研报系统探讨了这个问题。先来看筛选条件：
(1)成立时间早于2016年，具有5年以上的可验证投资业绩；
(2)2016年以来不同年份(含2021年)均实现正收益，区间年化收益率超过5%；
(3)2016年以来不同年份(含2021年)最大回撤不超过-10%。
根据以上筛选标准，仅筛选出42只绩优固收+基金。可见，市场上能够让投资者“亏损不焦虑”的基金也是很少的。
更进一步，考虑到长期业绩的稳定性。如果加入对基金经理及产品市场口碑的评价，要求产品至少具备1名基金经理管理产品时间超过3年，且曾经获得过中证报金牛产品奖等市场广泛认可的奖项，最终只能筛选出12只基金产品。
在这12只基金中，天弘基金旗下共有2只产品入选，分别为天弘永利债券B(二级债基)和天弘安康颐养A(偏债混合型基金)。
天弘永利债券连续10年正收益
最大回撤仅5.42%
这些跌幅可控、回报稳健、近5年每年正收益(包括A股单边下跌的2018年哦)的绩优基金是如何做到的？
研报以天弘永利债券B(基金代码：420102)为例进行了分析。该基金成立于2008年4月18日，基金类型为混合债券型二级基金。现任基金经理为姜晓丽和张寓，其中姜晓丽女士自2012年8月3日开始任职管理，主要负责产品的大类资产配置以及债券部分投资，张寓先生自2021年3月27日开始任职管理，主要负责产品的股票部分投资。
自姜晓丽女士接管产品以来，天弘永利债券取得了出色的收益回报。2012年-2021年，产品连续10年实现正收益，同期净值最大回撤仅为-5.42%，是全市场同期可比二级债基产品中，仅有的9只低回撤、稳定正收益产品之一。
基金经理任职期内(2012年8月3日至2021年5月31日)，天弘永利债券累计收益达83.87%，年化收益7.14%，大幅跑赢业绩比较基准以及同类可比基金平均水平；风险表现方面，统计期内天弘永利债券的最大回撤为-5.42%，年化波动率为3.54%，稳健的风险表现为投资者提供了良好的持有体验。得益于出色的收益回报和良好的风控表现，天弘永利债券统计期内年化Sharpe比率达1.27，明显优于业绩比较基准及二级债基平均水平。
天弘永利债券作为一只二级债基，其股票投资比例不得超过20%。实际投资时，基金的股票投资较为谨慎，除在2019年-2020年的牛市行情中保持了接近20%的较高仓位水平外，其余时点基金的股票仓位多在10%以下的较低水平。
更进一步，根据股市市场状态的不同，将2018年-2021年划分为6个不同时间区间，分别统计不同区间天弘永利债券及其对标标的(业绩比较基准、同类可比基金)的业绩表现。在6个不同时间区间内，除在2021年年后的急速下跌阶段出现小幅亏损外，其余时间段基金均实现正收益，展现出了胜任不同市场行情的稳定盈利能力。相较于业绩比较基准(中债新综合指数)，基金在股市向上阶段超额收益十分显著；而相对于同类可比基金，除了2020年3月-7月的股市快速上涨阶段外，其余阶段基金的收益表现均相对占优。总的来说，无论是相对于业绩基准还是同类可比基金，天弘永利债券均展现出了稳定出色的盈利能力。
不同的金融产品有着不同的风险收益特征，大幅的波动和亏损总是让人害怕焦虑。从这个角度看，风险收益特征较为稳健的优质固收+产品，对于大多数投资者来说都是家庭资产配置中不可缺少的一部分。
