Emkay Wealth Management研究部主管约瑟夫·托马斯（Joseph Thomas）博士在接受采访时表示，市场可能将财政赤字的价格下调了30个基点，但任何超过50个基点的恶化都可能影响政府票据和一般利率的收益。 Moneycontrol的Kshitij Anand。
编辑摘录：
问：您对预算有什么期望？您是否认为这将是一项预算，可以算作增长估计的南方？
关A）增长估计一直向南倾斜是市场热切期待预算提案的原因之一。
约瑟夫·托马斯（Joseph Thomas）研究/ Emkay财富管理部负责人“没人会错过降息带动的集资机会，中期，小型股看起来更便宜买进”主权卢比债券：真正重要的问题是“黄金不应超过投资组合的5％”政府和印度储备银行已采取了几项措施，包括大幅削减公司税，降低官方利率，更好地传递降息的有益效果以及使信贷流向某些需要信贷支持的部门，等等。
供应方面已经很好地解决了许多问题。但是我们也需要一些需求方措施。当前增长的放缓不仅是总需求疲软的结果，也是投资疲软的结果。
进一步合理化个人税收以支持更多支出是人们期望的事情之一。信贷流量有所改善，流动性状况良好，但NBFC等某些行业仍在努力以合理的利率筹集资金。
有些人不以任何方式赚钱。政府宣布的信用担保期限为六个月，可能需要提高一年。
这也意味着在此关头，政府在任何情况下都不会增加开支，而是建立信任的行为。
大部分投资者还期望进一步合理化税收，特别是股利分配税和LTCG。
无论如何，这些都是作为最终引入直接税法（DTC）的过程的一部分。
问）您认为政府将能够实现财政赤字目标吗？如果不是这样，市场将适应的滑坡程度如何？
答：是的，可能会出现财政滑坡。许多因素使实现财政赤字目标变得困难。
经济的低迷导致税收减少，公司税的削减也贡献了自己的份额，而中央政府和州政府的政府借贷计划则飙升至历史最高水平。
同时，由于消费和投资的下降，对政府增加支出的要求很高，因此需要政府介入以支持总需求。
市场定价或多或少地下滑了30个基点，但任何超过50个基点的恶化都可能影响政府票据的收益水平和一般利率。
但是，股票市场可能会更好地容忍滑坡，因为从长远来看，即使以与公认水平略有偏差为代价的政府支出，也可能有助于刺激经济。
问）哪些部门可能成为预算案的焦点，为什么？
A）在预算中可能会受到关注的领域可能是农业和相关的主要活动，基础设施，银行业和金融服务业，尤其是非银行业和汽车业。
如果回顾过去的几年，那就是农场危机是一个关键问题，需要采取一些解决方案。在政府打算在未来几年内使农民收入增加一倍的背景下，也应理解这一点。
零售信贷曾经从非银行金融服务公司流出，为规模较小的并购交易提供资金，因此，在政府可以为来年创造的信贷环境方面，需要特别关注。
由于消费和投资均受到抑制，预算需要努力提高总需求，并且需要采取具体步骤来振兴经济。
问：从投资者或市场角度看，预算案有什么期望？
A）预算的期望几乎总是与税收方面的期望交织在一起。在引入DTC之前，我们可能会看到税收结构更加合理化。
在公司税方面，对公司的大幅削减也要求降低个人税率。从刺激零售消费和投资的角度来看，这将是重要的，因为人们倾向于储蓄和投资，并且在较低税率的情况下也会花费更多。
同样，政府也可以合理地分配股息分配税，因为它可以在多个层次上达到相同的货币数量，这就像对同一笔钱征税多次一样。
这种税收待遇不利于股权投资，可以重组为仅征税一次，最好是由投资者掌握，作为其正常税收的一部分。考虑到当前的经济和市场状况，还有一些空间可以降低LTCG税。
问：您认为基础设施部门会从预算中受益吗？
答：政府已经在几周前宣布了有关基础设施的详细计划。该计划概述了项目的构想和进展的各个阶段，并详细说明了未来五年接近1000亿卢比的全部拨款。
但是需要看到如何为这种巨大的努力调动资源。当前财务账单中的分配值得一看，以暗示我们将如何实现最重要的目标。
除了鼓励海外投资者外，还需要特别注意调动国内资源用于基础设施的建设，这主要是由于这些项目的特殊性，其成果滞后很大，回报可能相对较小。可能值得发行特殊工具来为这些项目筹集资金。
问：政府一直在努力实现20财年的撤资目标。您将在下一个财政年度考虑哪些估算？
答：尽管做出了最大的努力，但政府仍然只能实现投资目标的20％，尽管在上一份预算案本身时，许多人指出，该目标相当雄心勃勃。
可能还会指出，实现这些目标并不完全取决于政府的意愿，还取决于许多外在因素，例如经济状况，对资本市场中期轨迹的看法因此，可以说，鉴于当时的经济状况，上一个预算案中的估算是非常不现实的，例如市场的流动性状况，产品的吸引力等。
明年是否会好转在很大程度上取决于积极情绪，预算和预算提案将在明年创造这种积极情绪。
撤资目标可能不会向下调整，但可能或多或少保持在同一水平。此处需要提及的是，由于FPI的持续销售，市场在当前财政年度面临着主要挑战之一，这主要是由于FPI的税率提高了，政府随后撤消了这一措施。修复情绪。
这些因素在为国内外投资者确定投资环境方面也发挥了作用。
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