投资组合必须具备？11只股票正在持续修正中

不断下跌的股票价格使即使是最精明的投资者的投资组合也入选了。从好的方面来看，下跌降低了一些昂贵的优质股票的估值。正如谚语所说，“每次危机也是一个机会”。我们已经确定了一组与基本面相比修正不成比例的股票，因此提供了更好的安全边际。

市场正面临多重不利因素，例如政治不确定性，高油价，卢比疲软以及利率上升的可能性。美国债券收益率飙升，外国资金外流以及地缘政治紧张等全球因素也使买主处于低迷状态。

虽然很难说这些事态发展最终将如何发挥作用，但现在是时候研究一些基本面强劲的股票，这些股票应该在这个疲弱的阶段逐步积累，并着眼于长期回报。

Aditya Birla时尚与零售（ABFR）是印度最大的纯时尚和生活方式公司之一。我们认为，生活方式品牌的增长和快速时尚细分市场的亏损下降是主要诱因。零售股票通常往往会溢价交易，ABFR也不例外。尽管如此，与过去一年大幅上涨的同行（特伦特，沃尔玛，雷蒙德）不同的是，ABFR已从其52周的高点修正了近24％。尽管估值昂贵，但我们认为该股会上涨。

受益于中国卡车和客车子午线（TBR）需求的增长和反倾销税，Ceat受益匪浅。该公司目前正在满负荷运转，但正准备满足额外的需求。TBR部门每天新增2亿吨的产能预计将在19财年第三季度投入运营。此外，金奈的绿地扩展也在紧锣密鼓地进行，预计将于20财年开始。由于担心原材料价格上涨，该股已从其52周的高位回落了约33％，使其以目前的价格获得了不错的买入。

印度第四大水泥制造商Dalmia Bharat公布了3月份季度的强劲收益。该公司得益于高两位数的销量增长和更好的实现。由于公司能够通过更严格的成本控制来检查费用，因此盈利能力比上一季度有所提高。达米亚·巴拉特（Dalmia Bharat）一直在跑赢同业，并通过内部和收购其他公司逐步扩大其市场占有率。投资者应该跟踪这只股票，因为自今年一月以来，它已经下跌了约15％。

在过去的12个月中，Dhanuka Agritech的当前价格下跌了39％，目前看来具有吸引力。该公司的成长故事仍然完好无损。我们预计，良好的产品组合，强大的新产品阵容，印度的除草剂和杀真菌剂渗透率低，农业公司的宏观经济和政策环境有利以及最终的季风良好将为公司带来持续的收益增长。但是，这些不利因素可能会在短期内部分抵御原材料成本上涨带来的压力。

联邦银行公布了3月份季度的一组疲软数据，受RBI修改后的资产质量规则影响，新的高不良资产（NPA）造成了冲击。尽管核心费用和存款，特别是低成本特许经营权的表现仍未达到大型私营企业的水平，但业务增长还是不错的。该银行以强劲的增长势头，新的不良贷款准备金下降以及信贷成本下降为由，自信地指导19财年利润要好得多。该股已经从其52周的高位修正了36％，看起来合理的市值为19财年估计账面价值的1.2倍。

GMDC令市场担心其销量增长，在过去六个月中该股已下跌了32％。该公司目前的市盈率为19财年预期收益的7倍，股息收益率为3％。尽管有华尔街的担忧，该公司仍报告了3季度的收入同比增长17％和净利润强劲增长52％，这主要归功于销量的增长和实现水平的提高。

在过去的几年中，ICICI银行在稳固多元化和降低其资产负债表风险的同时，建立了令人羡慕的存款人基础。资产质量问题可能在19财年持续存在，资金成本可能仍然很高。尽管如此，该银行足够的资本金仍将帮助其增加收入，并限制不良资产质量造成的损失。由于该股目前的交易价格约为19财年预计账面价值的1.1倍，因此似乎已将这些担忧因素考虑在内，并且其潜在回报超过了风险。

IMFA报告称，由于铬价下跌影响了获利能力，3月份季度的数据较为疲软。该股在一个月内修正了33％，在过去三个月中修正了40％。然而，铬的价格已经在一定程度上恢复了，需求受到全球和国内钢铁行业前景乐观的支撑。此外，大多数这些担忧已被纳入股价。如今，IMFA的市值为988千万卢比，低于其净资产124.6亿卢比。

多元化的汽车零部件制造商Minda Corp仍然是值得关注的股票，因为其强劲的运营业绩和约120亿卢比的巨额订单。此外，管理层的指导方针是到20财年实现出口收入50亿卢比，公司的扩张计划以及Minda Furukawa合资企业的扭亏为盈，这进一步加深了我们的信念。考虑到中型股走弱的情况下近期股价的回调，Minda Corp的估值看起来很有吸引力。

美国最大的碳素产品制造商之一，Rain Industries报告，由于发货延迟，季度数据令人失望。这导致股票反应不成比例。现在，它的股价比52周高点低50％，是2019年预期收益的6.2倍，与同行相比有明显折让。此外，基本的驱动力仍然完好无损，该公司将从积极的终端市场趋势，产能扩张，美国的税收改革，更高的产品实现率以及美国铝产能的预期增长中受益。

VA Tech Wabag：印度面临严重的水危机，水基础设施欠佳，因此为这家专业水处理公司提供了很好的机会。它是水处理行业中的一家跨国公司，在印度（占收入的54％）和国外市场中占有一席之地。该股已从52周的高点下跌了40％，由于18财年订单接收量减少以及错过订单接收指导的风险，一直面临不利因素。其他负面提示是公司订单减少和营运资金增加，特别是在APGENCO订单的情况下。尽管存在这些顾虑，但有早期迹象表明订单获胜。该股票的交易价格为19财年预期收益的12.7倍，因此价格合理。