Canopy Growth Corp.（CGC）昨天的业绩报告令华尔街大跌眼镜，该报告显示该公司历史上最差的底线业绩。随着市场的反应，CGC的股价下跌了14％。为了更好地了解Canopy Growth从何而来，让我们仔细看看它是如何到达这里的。
为什么最后一个季度受伤
就市场价值而言，Canopy Growth可能被认为是全球最大的大麻公司，但该公司第一财季仍净亏损12.8亿加元（合每股3.70加元），相比之下亏损9100万加元（或每股40美分）。
但是，其中10亿美元的损失是由于与Constellation Brands Inc.（STZ）投资相关的认股权证到期而导致的。Constellation上个季度解雇首席执行官布鲁斯·林顿（Bruce Linton）也没有帮助近期结果，因为他离职的消息使CGC的股票呈螺旋式下降。
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在报告中，CGC还指出其收入连续下滑，因为大麻油和软胶囊的销售仅占上一季度收入的一小部分。油和软胶囊的总收入较低是由于Canopy调整了产品回报估算后的结果。
CGC宣布，在完成了加拿大各省和地区的清点工作并评估了近期的需求和销售趋势之后，他们决定注销800万加元的总收入，以期获得产品回报。
即使将这一调整考虑在内，CGC的第一季度大麻油和软凝胶的销售额仍远低于上一季度。
Canaccord Genuity分析师Matt Bottomley说，该公司第二季度净大麻收入连续下降，因此盈利结果大大低于我们的预期。他补充说，Canopy Growth似乎失去了在加拿大市场上的头把交椅给Aurora Cannabis。
希望的光辉
上个季度，CGC的净收入从去年同期的2590万加元增至9050万加元，其中不包括消费税。以下是该收入的来源明细：
??? ?? ?? ?? ?? 5040万加元来自加拿大休闲企业对企业
??? ?? ?? ?? ?? 1060万加元直接面向消费者
??? ?? ?? ?? ?? 医用大麻销售额为1,310万加元
??? ?? ?? ?? ?? 1,050万加元来自国际大麻收入
Canopy Growth报告说，在第一财政季度，大麻的销量超过10公吨，比上一季度增长13％。Canopy的产量增加了183％（本季度高达41吨），吸引了投资者。这是一个好消息，因为它很可能将CGC定位为今年晚些时候在加拿大成为合法食品的新衍生产品。
CGC的IFRS公允价值影响前的毛利率比去年同期的43％有所下降，但比上一季度的16％略低，净收入为15％。
但是，下降的原因与上一季度同比大幅下降的原因相同：冠层一直在投资尚未生产或已满负荷生产的设施。
此外，随着库存的转移，高利润产品（油和软胶囊）也有转移。
首先，公司将继续致力于在新兴的全球机遇中为主导地位奠定基础。 CEO Mark Zekulin说。
这意味着投资于开发知识产权，建立品牌，建立国际影响力并确保扩大当前和未来产品的生产能力。
其次，在本财年的剩余时间里，我们着眼于从建筑商向运营商发展的过程，这意味着随着我们在加拿大的扩张计划即将结束，以及新的增值产品进入市场在加拿大，我们展示了可持续的，高利润的，盈利的加拿大业务。
CGC股价在周四盘后交易中上涨0.04美元（+ 0.15％）。年初至今，CGC上涨了1.75％，而同期标准普尔500指数上涨了14.95％。
