国际香料公司(IFF)与杜邦公司达成合并协议

国际香料与香精公司(IFF)与杜邦的DD营养与生物科学(“ N&B”)业务部门达成了最终合并协议,以组建一个新实体,致力于创建领先的全球集成解决方案。合并后的企业市值约为454亿美元。杜邦的营养与生物科学业务为家庭和个人护理,食品和饮料,膳食补充剂,能源,动物营养和医药市场提供解决方案。它是最大的特种配料生产商之一。该部门占杜邦2019年第三季度销售额的29%。详细交易根据协议条款,杜邦股东将拥有新组建的公司55.4%的股份,而国际香料公司的股东将保留其余股份。交易完成后,杜邦将获得73亿美元的一次性现金付款。该交易已获得两家公司董事会的批准。合并将通过反向莫里斯信托交易执行。新实体的详细信息新实体将位于纽约。预计它将成为食品和饮料,家庭和个人护理以及健康与保健市场的高价值原料和解决方案的全球领导者。这家新成立的公司将在关键增长类别(包​​括味道,气味,质地,营养,酶,培养物,大豆蛋白和益生菌)中具有有吸引力的地位。通过扩大全球影响力和增强能力,该公司将能够满足客户对天然和更健康产品日益增长的偏爱。此外,股东还将受益于具有高现金流的高利润业务。该公司预计将实现稳定的收入增长和更高的利润率,并从成本协同效应和收入增长中进一步受益。财务收益该综合公司预计本财年的收入将超过110亿美元,EBITDA将达到26亿美元。该公司预计,根据当前年度的估计结果,调整后的EBITDA利润率将达到先前协同效应的23%左右,与运营成本协同效应的26%。从长远来看,该公司预计将产生稳定的个位数收入,并产生稳定的现金流。此外,新公司将继续维持International Flavours的现行股息政策。此外,International Flavours预计在交易完成后的第三年年底,将实现按运行率节省约3亿美元的成本。实际上,这些成本协同效应将由精简间接费用,卓越采购和制造效率所驱动。此外,新公司的目标成本协同效应将带来超过4亿美元的运营收益协同效应,在交叉销售机会和广泛客户广泛利用的推动下,EBITDA将达1.75亿美元。此外,国际风味继续保持投资级评级。指导国际风味部门重申了其2019年指导方针。预计销售额为51.5到52.5亿美元。调整后每股收益预计在4.85美元至5.05美元之间。调整后的收益(不包括摊销费用)预计在6.15美元至6.35美元之间。

杜邦重申全年总收入指导值为215亿美元,调整后的每股收益为3.77美元至3.82美元。杜邦公司预计,由于安全与建筑(S&C)和电子与影像(E&I)的供应链暂时中断,营业EBITDA将处于先前指导范围的下限。经国际风味公司股东批准后,2021年第一季度。两家公司均已从摩根士丹利和瑞士信贷获得了完全承诺的债务融资。交易完成后,新实体的董事会将由International Flavors的现任七名董事和杜邦任命的六名董事组成。International Flavors的首席执行官安德烈亚斯·菲比(Andreas Fibig)将经营合并后的公司,并继续担任董事会主席。股价表现在过去三个月中,International Flavors的股价上涨了9.6%,而该行业的增长率为1.8%。

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