穆迪投资者服务公司主权风险集团副总经理Atsi Sheth表示，印度的财政状况一直很容易遭受一次性事件的影响，而第七工资委员会的实施可能对实现当前的财政赤字目标构成挑战。
Sheth说，印度的长期观点受到食品通胀的制约，食品通胀一直是消费物价指数（CPI）和供应方面压力的主要驱动力，并增加了货币政策无法控制食品通胀的风险。
“应该实现或略微错过2016年1月印度储备银行的CPI目标。Sheth说，在当前的增长周期中，印度的7.5％-8.0％增长可能会达到顶峰。
关以下是Atsi Sheths在CNBC-TV18上接受Latha Venkatesh和Sonia Shenoy采访的逐字记录：我希望您对昨天公布的通胀数字发表看法，认为居民消费价格指数（CPI）处于14个月高点5.41％。您是否期望未来几个月的通货膨胀压力更大，当然可以实现2016年1月的目标，但明年的目标呢？如果您看一下通货膨胀率数字，很明显，食品通货膨胀是CPI的驱动因素之一，这已经成为印度众所周知的事实。这也限制了我们对印度的长期看法。仅仅因为印度食品市场的供应方面的因素尚未控制通货膨胀。因此，您会发现它不时在飙升，尤其是在现在不是季风季节的时候。因此，从我们的角度来看，这并不是真正出乎意料的事情，是的，它的地位正在提高。我们确实希望未来几个月食品通货膨胀会带来一些压力。尽管如此，印度储备银行（RBI）一直对通货膨胀数字和通货膨胀预期本身保持警惕。我们确实希望货币政策将精打细算，以确保不仅在明年而且在明年实现目标。
Atsi Sheth副总经理/穆迪投资者服务公司对除PSB以外的所有部门的预算均处于中等水平：穆迪5％的通胀目标是一个挑战；宏观稳定关键：穆迪通胀，企业利润增长的关键趋势：穆迪拉莎：您认为明年的佣金会对评级产生任何威胁吗？政府还必须将财政赤字降至3.5。它会同时满足–支付佣金义务，一项一级养老金义务和较低的财政赤字吗？两者都将具有挑战性。但是，这并非意外，我们都知道每十年左右都会发生这种情况。因此，如果您像穆迪那样一直在印度观察一段时间，这并不意外。长期以来，我们一直认为印度的财政状况是对其评级的制约。即使印度明年实现财政赤字，我们认为这仍将是一个挑战，但即使发生这种情况，其财政数字也会比同等评级的国家弱。因此，情况仍将如此。我们对印度财政的看法是，当增长良好时，印度的财政往往会从中受益，而当增长不好时，印度的财政显然也不会从中受益。此外，财政状况很容易发生一次性事件。在这种情况下，这是过去的薪水提成，而当燃油补贴仍然存在时，它一直是食品补贴或商品价格上涨。因此，总是存在一次性事件，印度的财政状况也将很脆弱。这就是为什么尽管其表现非常出色，但尽管其增长前景非常好，但其评级仍保持在BAA范围内。
索尼娅：我只想问一个跟进问题，关于您较早提出的食品通胀问题。您是否认为，由于前八个月的CPI平均约为7.8％，并且印度下半年的总体通货膨胀率低于上半年，印度储备银行到2016年1月将通货膨胀率目标定为5.8％的目标是否可以实现？但是，这一次我们也遇到了非常不寻常的天气情况，因此您认为实现1月份的目标会面临挑战吗？是的，您已经指出，风险确实来自食品通胀，这是货币政策无法真正控制的。因此，如果该目标存在风险，那实际上来自食品价格，实际上a）难以控制，b）预测也非常困难。因此，这将取决于这一点。我们自己的观点是，考虑到非食品趋势的发展趋势以及增长的原因，即使我们错过了它，也将以很小的幅度错过它，因为我们并未真正看到增长的增长。那将是通货膨胀更为令人担忧的方面。如果您看到增长和定价能力迅速飞速发展，那么您将更加担心未来的通胀。目前看来，这是与粮食有关的供应方面的因素。
拉莎：您何时看到增长重新出现或加速增长？几个月前，我们已经调低了对今年的预测，目前该预测的增长趋势似乎非常缓慢。我们说的是，在未来几年中，我们预计增长会从接近7％增长到接近7.50的水平。因此，我要说的是，我们的预测比某些预测更为保守，在接下来的两年中，增长率预计将达到8甚至更高，我们认为7.5至8之间的某个值可能是该特定周期内的峰值印度鉴于我们在外部世界中所看到的，鉴于我们在供应限制方面难以消除的情况而获得了我们所看到的。
