路透伦敦7月28日-路透社调查显示，全球投资者在经历了波涛汹涌的一年之际，由于受到货币政策分歧和地缘政治风险上升等冲突力量的冲击，市场在今年一波三折。
对美国，日本，欧洲和英国的基金经理进行的一项每月调查发现，平衡投资组合中对现金的平均分配增长了1-1 / 2个百分点，达到7％。自2012年5月以来的最高水平。四十四个机构参加了投票。
投资者通常在预期市场下跌时会增加现金持有量，通常以股票等波动较大的资产为代价。
股票的平均分配保持在48.2％不变，尽管债券持有量从38.2％降至36.6％。财产持有量从2.6％降至1.9％，而对冲基金和私募股权等替代资产的敞口则从5.3％升至6.4％。
??? 2015年的首要特征将是波动性增加和风险回撤，这意味着投资者将需要更加警惕。英国投资经理伦敦与资本公司的投资总监Ashok Shah说。
欧洲央行上周宣布将在3月的1万亿欧元量化宽松计划下开始购买债券，以刺激欧元区的增长和通货膨胀。
相反，人们普遍预期美国的货币当局将开始加息，从而结束了针对2008-9年度金融危机而推出的货币刺激政策时代。
不可预料的投资者称，主要经济体采取不同的货币政策，俄罗斯各地的地缘政治风险，中国经济增速放缓以及希腊人当选反紧缩政府后欧洲的政治不确定性，使市场难以预测。
一段时间以来，我们的投资组合一直在做多美元。 Standard Life Investments全球策略主管Andrew Milligan说。随着ECBS宣布量化宽松，我们正在辩论2015-16年度欧元疲软的程度，这在一定程度上反映了美联储在几个月内需要加息的决定。
该调查是从1月16日至29日进行的，在此期间，世界股市.MIWD00000PUS上涨了约1.5％。外界普遍预期，欧洲央行将于11月22日发布量化宽松政策。
在调查期内，美国标准普尔500指数.SPX几乎没有变化，从2014年底的历史高位回落了3％以上。
新兴市场股票。尽管受到俄罗斯经济和政治局势的影响以及对中国经济增长放缓的担忧，MSCIEF在调查期间创下了六周新高，并上涨了1.5％以上。
美国基金经理建议将现金分配增加到七年来的最高水平，从上个月的5.1％增至10.1％，这是至少自2007年5月以来的最高水平。
英国基金经理还增加了保存在避险货币和另类投资中的资金数量。
对冲基金和其他替代资产可以从动荡的市场中受益，部分原因是它们能够通过传统基金无法利用的机制（例如卖空）从价格下跌中获利。
同时，欧洲投资经理人在1月份坚定地押注股票，预计欧洲央行的刺激措施将使企业获利能力提升。
路透调查显示，尽管收益率下降，日本基金管理人仍希望将其一半以上的资产管理在债券中，并预计世界各地将长期维持低利率。
