Lendlease Group（ASX：有限责任公司）放弃了早间的收益，在令人欣喜的利润结果的支持下，其股价在下午尾盘交易中下跌2.1％，至16.21美元。
住房工业协会的最新数据可能与库存的突然好转有关，因为住宅建筑机构报告说，7月份新房销售跌至四年来的最低水平，公寓销售下跌了近16％。令人沮丧的数字加剧了人们的猜测，即将于明天发布的官方新住房数据将表明房地产市场即将摆脱困境。
但是，Lendlease的下跌可能是购买股票的最佳时机，因为我认为管理层的全年业绩稳定，净利润跃升了9％，达到7.586亿美元，股息增长了10％，达到了66美分。
尽管管理层没有给出任何收益指引，但它的确表明了它通过购买芝加哥，波士顿，纽约和吉隆坡（马来西亚首都）的城市化项目而在积极扩大其国际业务。
高盛是另一位热衷股票的人。该经纪人指出，Lendleases的强劲开发渠道达490亿美元，积压的建筑订单达210亿美元。管道和积压订单支撑着该房地产集团的经纪人净利润增长预测，在18财年为6％，在19财年为5％。
这使该股票的市盈率（P / E）不到12倍（基于高盛18财年的盈利预测），鉴于Lendleases之前的出色管理业绩记录，这是令人信服的估值。
考虑到住宅市场的这一部分拥有大量的投机量，由于担心公寓结算，市场可能在打折库存。但是，我们没有看到开发商Mirvac Group（ASX：MGR）和Stockland Corporation Ltd（ASX：SGP）前景乐观。
我并没有低估房屋调整的风险，但我认为Lendleases的盈利可见度，强大的资产负债表，国际多元化以及公寓结算的违约率低，意味着它不应该以如此低的市盈率进行交易。
这就是为什么高盛将Lendlease列入其“定罪”名单的一些原因，因为该券商将该股定为“买入”，其12个月目标价为18.10美元（从16.95美元上调）。
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