VESUVIUS印度评分'持有';表现在相对术中延长了

VESUVIUS印度(VIL'S)Q4CY20销售额增长了3%的Y-O-y(符合估计),符合整体钢铁生产,但表现优于大型钢厂的17%Y-y-y。EBITDA SLID 18%Y-O-y(符合线),尽管员工成本18%Y-O-Y DIP。在CY20期间,VIL产生了908毫升的现金流量,并以5.6英镑的现金余额结束了年份。

大型钢厂的钢铁生产是上升趋势;然而,Vil的相对表现表明市场份额损失,现在正在重新获得。它已经重组到固定到半变量的成本,这应该有助于保证金。但是,输入成本压力仍然存在。我们修改了6月2022年6月28日的ePS - 平均5年 - 循环尚未完全拿起,但维持Rs 1,092的Rs 1,092的TP保持持有(早期946卢比)。