分析师角:在HDFC AMC上保留“减少”,以1,950卢比不变

盈利英寸qoq。HDFC AMC的2QFY21性能是预期的线条。即使是QAAUM平均值平均,由于不利的AUM混合,4个BPS同比下降由于不利的AUM组合因费用控制而被部分抵消,转化为2个BPS同比下降到38 bps。在QOQ的基础上,QAAUM上涨5%(在股票AUM的12%的增长后),导致3个BPS在核心PBT中产生4个BPS扩展。我们保留估计;重申减少了1,950的不变的Fv。

HDFC AMC报告核心PBT(其他收入前的PBT)下降/ 16%的Qoq增长7%,以至于3.5英镑。虽然季度平均Aum(Qaaum)平均平均同比,但在RS3.7 TN上涨5%(截止均衡3%同比下降3%),但收益收益率下降4个BPS同比,增长2个BPS Qoq至49 BPS反映业务组成的变化。该公司设法削减开支(低于12%同比,下跌3%Qoq),主要是由于基准年度暂时支付(关于上一期间的新业务)。整体核心PBT下跌2个BPS同比,本季度将4个BPS Qoq至38 BPS。