WIPRO发布的收入增长低于估计和内部，没有理由改变我们的谨慎立场，与：（i）慢开发的市场增长与同龄人（US扁平的Y-O-y，尽管Q-O-Q牵引力，但欧盟的<5％Y-O-Y）; （ii）垂直速度慢的Y-O-y生长（BFSI的EX）; （iii）Dige的Y-O-Y生长减缓至22％Y-O-Y（Q4FY17中的39％）和遗留增长〜1％; （iv）在3％Y-O-y（在同行）的4QF中最弱的出口增长（在同行中的6-9％），将使材料加速困难，并且对同行的增长差异可能持续存在于FY19F; （v）在10000万美元的+客户和诉讼中，在+客户和诉讼中增长能源增长的风险。我们在大小的UNI17-20F期间寻找大部分不变的USD收入/ EPS CAGR 5％。沃洛的股票，尽管自2016年4月16日以来，弱结构和EPS削减了18％，这是印度股权最佳表演者，过去一年增长36％，由企业行动（奖金/买卖）驱动，并希望追赶随着行业成长，我们不相信。我们在17.5倍/ 16.7x FY19 / 20F中找到昂贵的股票，溢价为3-20％，以更好地增长的同伴，如信息/ HCLT。维持减少，Rs 270的修订TP。
Q3：低于增长的估计;大段前bfsi迟钝
