南方财经全媒体 邢瑞涵 综合报道 近期多个省份出台限产、限电措施，引发市场对能耗双控的关注。
一方面，煤炭等传统能源价格上涨。中国电煤采购价格指数显示，最新一期CECI沿海指数5500大卡、5000大卡综合价分别比上期上涨96元/吨、89元/吨，为指数发布以来最大周涨幅。截至9月23日，5500大卡、5000大卡离岸综合价为1210.44元/吨和894.08元/吨，分别比8月份月度综合价上涨157.44元/吨和65.08元/吨。
另一方面，光伏系能源板块一改前两周的萎靡行情，上周以来出现走强，光伏板块表现强于市场个股走势分化。银星能源、太阳能、芯能科技、嘉泽新能、首航高科、锦浪科技、京运通、阳光电源、晶科科技、正泰电器涨幅居前。
本周以来，光伏行业涨幅2.18%，跑赢沪深300指数。节前市场风险偏好有所降低，光伏板块日均成交金额681.50亿元，环比缩量；板块所属中信一级电力设备及新能源期间收益率1.50%，所有行业排名第6名。
平价上网第一年，开启完全市场化竞争
2021年，光伏和风电全面进入平价上网时代的第一年，政策由补贴总量控制转向指标控制。
今年6月，国家发改委下发的《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》，2021年起，对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。
光伏“平价上网”开启光伏发电完全市场化竞争的同时，其背后是光伏发电成本的快速降低。近期，全国政协经济委员会副主任、中国发展研究基金会副理事长刘世锦表示，过去十年的时间里光伏发电的成本降低了80%-90%，现在成本已经低于传统的燃煤发电了。有些业内人士讲今后几年时间光伏发电的成本还有可能有较大幅度地降低。
通威集团董事局主席刘汉元也表示，近年来，我国光伏发电成本有了大幅降低，2020年平均上网电价已降至0.35元/千瓦时，今年有望全部实现平价上网，不再需要补贴。“十四五”期间，预估光伏发电的成本还会下降三分之一以上，“毫无疑问，光伏发电将会成为全世界最低成本的能源供应生产方式。”
9月24日，国家能源局印发《关于能源领域深化“放管服”改革优化营商环境的实施意见（征求意见稿）》，明确创新推动能源低碳转型，促进新能源加速发展，简化新能源项目备案手续，推进多能互补一体化发展，支持煤炭、油气等企业利用现有资源建设光伏等清洁能源发电项目，建设以新能源为主体的新型电力系统，促进煤电与新能源发展更好的协同等。业内预期，该意见的发布有利于进一步推进多能互补一体化发展，推动分布式发电市场建设，并进一步建立健全能源低碳转型的长效机制，长期利好光伏等新能源产业发展。
光伏产业链涨价较多
今年以来，光伏产业链涨价现象严重。产业链多个部件涨价。近期下游装机需求好转，同时部分厂家受限电因素停产，晶硅产业链价格开启第二轮涨价，但本次涨幅十分有限，目前组件端承压较大。
机构预期，目前国内各地区“能耗双控”政策严格，四季度控制能耗的力度将愈发加强，工业硅价格继续高位徘徊概率较大。
能耗双控措施增加产业链上游供需矛盾，光伏组件产业链各环节再次面临成本上涨压力；而辅料如光伏玻璃、胶膜、边框价格亦有上行预期。组件环节成本抬升，盈利空间被压缩。短期板块估值和股价处于历史高位，资金存在兑现动作，二级市场股价波动加大。短期板块仍有调整可能，中期建议关注大尺寸硅片、热场材料、光伏玻璃头部企业。
根据中电联数据，2021年8月，太阳能发电新增装机量4.11GW，同比增长97.60%，环比下滑16.73%；1-8月太阳能发电新增装机容量22.05GW，同比增长45.35%，增速较1-7月份提升8.35个百分点。
机构预期，考虑到天然气价格上涨带动海外市场组件价格接受度提升，以及国内分布式需求大幅提升，预计今年全球光伏新增装机规模有望达到155-160GW。
相关标的：硅料龙头、隆基股份、中环股份、晶澳科技、天合光能、京运通、阳光电源、捷佳伟创、东方日升、爱康科技、固德威。
报告来源：中原证券、中信建投、申港证券
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（作者：邢瑞涵 编辑：辛继召）
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