Nagarjuna建筑评分买Byedelweiss

Nagarjuna建筑(NCC)报告了Q1FY18的6%y-O-y顶线增长率为201亿卢比,估计为198亿卢比。凭借EBITDA保证金下降〜20bps y-o-y,在达510万卢比浸渍2.5%Y-y y调整Pat。大型阳性是进入〜600亿卢比,920亿卢比的潮流,2017财年,这是一个提升的订单书。连续三个季度下降顶线,NCC在Q1FY18中发布了6%的Y-O-y顶线增长。通过改善的信贷评级驱动的利息成本降低,导致利息成本下降〜8%Y-y。但是,运营保证金和其他收入下降导致调整PAT下降2.5%Y-O-y。

管理层已在2018财年获得10%的收入增长和9%EBITDA保证金。我们预计NCC的利息成本进一步下滑,在提高信用评级后。通过截至2017财年的账面到21倍,收入可见性低至账单,是对NCC最大的担忧。QCC Bagging〜Q1FY18的NCC Bagging〜Rs 600亿卢比似乎已讨论,管理层在Q2FY18中引导了〜250亿卢比的次数。