在RS18,109的修订TP上保留“持有”

Shree Cement报道了Q1FY18提前的预期结果,增加了14%Y-O-y的卷,并通过8%Y-O-y实现改善。然而,更高的货运成本和燃料费用确保EBITDA下降了8%的Y-O-Y与16%的预期下降,尽管改善了42%的Q-O-Q。2018/19财年,我们将批量估计增加了2%,实现了1%,但这一直抵消了功率分部的更高成本和低销售和盈利能力。维持“持有”Rs 18,109卢比的目标价格,在15x eV / EBITDA(同期),比上五年平均值高10%。上行风险:体积增长进一步改善。下行风险:东部或北方的定价下降。

Shree Cement在Q1FY18中报告销量增长14%的Y-O-y至5.89mt(水泥+熟料)。这主要是由于东部的恒星表现而导致渠道检查表明该行业的20%Y-O-Y卷增长。北卷还改善了Y-O-Y尽管远低于东方。在北方的北方5%y-O-y定价改善和北方15%+ y-y改善,Shree报道了8%Y-O-y,10%Q-O-Q的混合实现改善。这主要是在Q-O-Q的Q-O-Q上的EBITDA的改进后面的驾驶员,基础从Q1FY18 Q4FY17的Rs 818到1,157卢比。