“药基”二季报正在披露当中，一些明星基金经理如葛兰、赵蓓、吴兴武等，二季度重点加仓了创新药、医疗服务与器械等行业标的。当然也有“逆向布局”的，如融通基金万民远，其在二季度主要加仓了药房、体检等“偏冷门”标的。
葛兰、赵蓓、吴兴武等大举“买药”
聚焦创新药、医疗服务与器械等主流赛道
从目前规模大于10亿元且已披露二季报的药基来看，葛兰、赵蓓、吴兴武等重点加仓了创新药、医疗服务与器械等热门赛道。如葛兰管理的中欧医疗健康，该基金二季度对医疗服务、CXO公司(创新药产业链公司)以及器械公司增仓最为明显。如对爱尔眼科增仓27.88%，对药明康德增仓21%，对通策医疗和迈瑞医疗分别增仓9.45%与10.17%。相较于一季度，爱尔眼科取代了药明康德成为该基金第一大重仓股。
表1 中欧医疗健康二季度调仓
数据来源：Wind
葛兰在二季报中表示，“我们总体维持了高仓位的运作，在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。从未来的配置方向来看，创新药产业链仍旧是我们长期最为看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态。此外，随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升，产品以及服务的渗透率以及居民的支付能力都在持续的提升中，相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间。”
同样，赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗也对创新药产业链服务公司大举增仓。整体来看，该基金二季度前10大重仓股中，创新药cxo公司占绝对主力，如药明康德、泰格医药、博腾股份、九洲药业、凯莱英、美迪西、昭衍新药等。其中，该基金对药明康德增仓150.00%，为其第一大重仓股，对泰格医药增仓幅度达到了190%。(见表2)
表2 工银瑞信前沿医疗二季度重仓股
数据来源：Wind
赵蓓表示，“二季度继续战略性看好创新药及创新药产业链、创新医疗器械、医疗服务、消费医疗等行业，持仓均集中在这些领域。相关个股在经历了2、3月份的下跌后，二季度均有强劲的反弹，其中以二、三线中小市值公司反弹更为强劲，迅速拉平了与一线公司的估值差异，也为基金组合带来了明显的超额收益。”其还表示，“一线公司的长期成长持续性更好，抗风险能力更强，所以在与二、三线公司估值相当的情况下，一线公司会更优，所以二季度我们增加了对一线公司的配置比例。”
与葛兰、赵蓓保持“一致性选择”的还有吴兴武，吴兴武管理的广发医疗保健基金在二季度重点增配了药明康德、泰格医药、爱尔眼科和通策医疗等医药股。(见表3)
表3 广发医疗保健二季度重仓股调仓
数据来源：Wind
融通基金万民远寻找“拐点”机会
布局药房、体检等
和上述在创新药等热门赛道找机会的基金经理不同，融通基金万民远则重点锁定了医药商业、体检、体外诊断等“偏冷门”领域。
在万民远管理的融通健康产业二季度前十大重仓股中，医药商业、体检、体外诊断等相关公司占据多席，如一心堂、老百姓、美年健康、安图生物等。其中，医药商业公司一心堂、老百姓是该基金第一、第二大重仓股，二季度获加仓幅度分别为127.59%与100.75%。同时，该基金对体检公司美年健康增仓178.88%，对体外诊断试剂安图生物增仓97.23%。但从二级市场表现来看，这些获得大幅加仓的个股大多表现不佳，如一心堂、老百姓二季度跌幅均超过20%，美年健康、安图生物则分别下跌了40%与10%。(见表4)
表4 融通健康产业二季度调仓
数据来源：Wind
万民远在二季度报中指出，“目前板块部分龙头个股预期和估值饱满，高估值(短期估值泡沫化)的背后代表的是经济结构转型和产业变迁趋势。但短期需要时间消化估值，重点把握拐点型公司戴维斯双击机会，挖掘隐形龙头价值发现的机会。”其还表示，个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。
截至目前，融通健康产业年内实现收益率为10.89%，暂时落后于葛兰管理的中欧医疗健康的19.67%，赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗的28.04%，吴兴武管理的广发医疗保健的18.76%。
(文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。)
