本文来源：时代财经 作者：高文珣
6月2日，ST红太阳（000525.SZ）发布公告称，公司控股股东南京第一农药集团有限公司（以下简称“南一农集团”）已于近日向南京市高淳区人民法院申请重整。
当天，ST红太阳涨停报收3.94元，这是该股连续第4个涨停板。
“大股东重整，有利于上市公司解决一些问题。”一位长期关注ST红太阳的私募投资人士表示，ST红太阳在农药领域有优势，但公司目前内部存在较多问题。
就ST红太阳目前的基本面来看，首先是业绩亏损，再是大股东巨额占款，短期偿债风险加剧以及证监会立案调查等问题。
同时，南一农集团所持的部分股票将在6月5日进行司法拍卖，质押问题持续暴露。
“目前公司生产经营是正常的。”近日，ST红太阳一位人士向时代财经表示，由于涉及的事情和部门较多，公司一直在忙于回复深交所的问询函。
股价7跌停再4个涨停
红太阳是一家主营业务为农药的公司，于2000年1月重组宁天龙A完成“借壳上市”，该公司主要产品类别是“中间体、除草剂、杀虫剂、杀菌剂和动物营养”。
2020年公司实现营业收入40.22亿元，同比下降12.84%；实现净利润为-1.54亿元，这是继2019年亏损3.4亿元之后，红太阳连续第二年业绩亏损。
不仅如此，ST红太阳的主要产品“农药销售”2020年的毛利率为18.77%，较2019年同比下降了13.49%。
对于亏损原因，ST红太阳的解释，一是全球新冠疫情爆发，导致公司主要五大生产基地复工、复产受到限制；二是去年全球部分国家货币大幅波动贬值，严重影响了公司的出口效益；三是公司计提存货跌价准备和应收款项坏账准备等10635.03万元；四是研发费用同比增加3394.08万元。
在年报披露的当天，时代财经注意到，代理董秘刚满一年的郭畅在2021年4月30日离职，此后ST红太阳的董秘一职由董事长杨寿海代行。
更重要的是，立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）对红太阳出具了保留意见的审计报告，以及否定意见的内部控制审计报告。
受此影响，公司股票自2021年5月6日起实施其他风险警示，公司股票简称由“红太阳”变更为“ST红太阳”，股票交易的日涨跌幅限制为 5%。
5月6日一开盘，ST红太阳就一字板跌停，此后又连续三个交易日跌停；5月17日至19日，ST红太阳再次出现连续三个跌停板。5月21日，该股最低跌至3.14元.
但是从5月28日至6月2日，ST红太阳又出现连续4个涨停板。
从盘后的交易数据来看，5月28日至6月1日，游资依旧是买卖主力，广发证券上海淀山湖大道营业部、湘财证券宁波曙光路营业部、东方财富证券拉萨团结路第二营业部、海通证券上海牡丹江路营业部和华泰证券上海分公司成为买入前五大席位。
股权再遭司法拍卖
6月2日，ST红太阳公告称，南一农集团从自身资产情况、负债情况和经营情况等方面分析认为其具有重整价值，并于近日以其“不能清偿到期债务、且明显缺乏清偿能力”、但“具有重整价值并存在重整可行性和必要性”为由，向法院提交重整申请。
不过，时代财经了解到，南一农集团所持有的ST红太阳部分股票即将被拍卖。
根据阿里拍卖信息显示，南一农集团持有的两笔红太阳股权，分别是1457.4031万股和1740万股将于6月5日被司法拍卖，该部分股权合计占ST红太阳总股本的5.51%。
国家企业信用信息公示系统显示，南一农集团由杨寿海控股的江苏国星投资有限公司100%持股。
时代财经了解到，南一农集团此次被拍卖的ST红太阳股权，主要涉及开源证券与南一农集团公证债权文书执行一案，以及因ST红太阳、南一农集团、杨寿海与徽商银行的金融借款合同纠纷一案。
在此之前，因南一农集团在招商证券办理的股票质押式回购交易业务逾期违约，深圳市福田区人民法院裁定并于2021年3月26日通过司法拍卖成功竞价拍出南一农集团持有上市公司的7577万股，占上市公司总股本的13.05%，该股份已于4月7日完成相关过户登记手续。
一位私募基金老总表示，上述大股东股权拍卖，基本是由于股票质押爆仓，导致股票被法院执行司法拍卖。
截至4月28日，南一农集团尚持有ST红太阳18366.9831万股，占总股本的31.63%，不过这些股份基本已被司法冻结。
一旦此次拍卖成功，南一农集团持有ST红太阳的股权比例将再度降低。
上述ST红太阳人士表示，南一农集团所持公司部分股份被拍卖事项不会对公司的生产经营产生重大不利影响，也不会导致公司实际控制权发生变更。“这个我们之前都有披露过的。”
大股东占款难题
自2020年7月6日被中国证监会立案调查至今，ST红太阳被调查的工作仍在进行中，而被调查的原因就是“因涉嫌信息披露违法违规。”
时代财经查阅ST红太阳的历年财报发现，该公司的信息披露的确令人感到奇怪。
例如，ST红太阳2020年第三季度报告显示，截至2020年9月30日，公司控股股东及其关联方非经营性资金占用期末数为0。
但是，ST红太阳2020年年报被审计机构出具保留意见的一个很重要的原因就是“关联方非经营性资金占用”，截至2020年12月31日，红太阳公司相关关联方非经营性资金占用事项形成的其他应收款余额为29.75亿元，相关关联方分别为南京第一农药集团有限公司（控股股东）和红太阳集团有限公司。
与三季报相比，ST红太阳的年报描述岂不是“自相矛盾”？
上述ST红太阳人士向时代财经表示，由于目前还在回复深交所的问询函，暂时还不方便透露这些问题。
审计机构在年报中表示，由于ST红太阳未能提供上述相关关联方偿付能力的充分资料，“我们无法就上述红太阳公司应收关联方款项的可收回性获取充分、适当的审计证据。”
与此同时，ST红太阳还有应收南京昇瑄昊琦投资信息咨询有限公司等二家公司款项8200万元，预付款项余额中包括预付南京远帆化工有限公司等6家公司的余额合计为9698万元，审计机构同样表示无法就“上述预付款项、其他应收款的商业实质及其合理性、可收回性获取充分、适当的审计证据”。
深交所在5月18日对ST红太阳下发的问询函中就提出了这一疑问，“你公司直至2021年4月30日才披露控股股东及其关联方存在非经营性资金占用情形的原因，是否存在信息披露不及时的情形，是否违反《股票上市规则》第 2.1条的规定。”并同时说明，上述8200万元其他应收款、9698万元预付款项的形成原因。
那么，南一农集团及其关联方的占款能够归还上市公司吗？
时代财经了解到，2019年，南一农集团及其关联方出现流动性危机，从而非经营性占用ST红太阳的资金“用于归还其融资借款及利息、流动资金周转等”。
2021年4月16日，ST红太阳董事长，也是南一农集团实际控制人杨寿海被厦门市思明区人民法院“限制高消费”，原因是与厦门弘信博格融资租赁有限公司的“融资租赁合同纠纷”。
启信宝数据显示，截至4月22日，南一农集团已经拖欠了2.36万元房产税和6.67万元城镇土地使用税。
“限制高消费是有的，但并没有网上传言的那种限制人身自由的事情。”上述红太阳人士向时代财经表示，杨寿海目前生活各方面都是正常的，“红太阳作为一个老牌的民营企业发展到现在，也不容易。因为各种原因，现在确实存在一些问题，但是我们也在着力解决，希望大家能给我们一些空间。”
其坦言，想要解决ST问题，首先要解决控股股东占款的问题，“我们一直在积极和控股股东进行沟通，商量解决占款问题。”
有投资者也表示，此次大股东重整，有利于推动上市公司解决巨额资金占用问题。
6月1日，ST红太阳表示，再次延期回复深交所年报问询函，“争取6月8日前完成回复工作。”
