疫情发酵下，印度制药工业陷入停摆，纺织业、手机加工业也濒临崩溃。
据报道，目前印度全国超一半的地方政府已选择“封城”，使得多个支柱产业面临严重冲击，印度工厂开工率严重下降。其中，印度医药中间商和原料药企业开工率仅为30%左右。与此同时，印度的纺织业、手机制造业都面临着考验，多家制造巨头纷纷停产，每周损失或达到40亿美元，疫情对印度制造业构成的压力非常大。
疫情失控
“世界药厂”供应链面临考验
这一轮疫情的“震中”——印度，尽管疫情确诊数量已经见顶回落，5月31日的确诊病例为15.3万，但死亡病例高居不下，单日新增仍超过3000例，累计死亡接近33万例，疫情防控的压力仍非常大。目前，印度全国超一半的地方政府已被迫长时间“封城”，生产生活纷纷停摆，印度的制造业正面临着最严峻的考验。
首当其冲的便是制药产业。这一轮印度疫情几乎席卷了当地的全部制药大省，首都新德里、北方邦、马哈拉施特拉邦等医药产业云集的区域，无一不是疫情重灾区。央视财经援引《德国经济周刊》报道称，由于大规模的封城措施，制药公司基本停摆，印度向欧洲等地区出口药物的供应链目前已处于崩溃状态。
印度有着“世界药厂”称号，据统计，印度的化学药生产量已居世界第四位，是全球最大的仿制药供应国，印度生产了全球近20%的仿制药，其原料药作为制药全产业链中与上下游联系紧密的重要一环。新冠疫情导致印度工厂开工率严重下降，印度医药中间商和原料药企业开工率仅为30%左右。
3月以来，因原料药库存告急，印度频频采取特殊举措。3月4日，印度政府开始禁止26种原料药和药剂的出口，包括扑热息痛、替硝唑和红霉素等常见抗生素。
原料药板块估值处于低位区间
11股未来有望高增长
根据Clarivate数据，中国目前已成为全球第一大原料药生产国与出口国，提供全球约 30%的原料药产能。业内人士指出，印度对中国的原料药，客观上是存在依赖性的。随着中国的疫情形势好转，各地复工复产陆续开展，原料药供需矛盾有所缓解。
此次新冠疫情成为全球原料药产业一次很好的压力测试，反映出我国原料药产业优良的供应能力。东吴证券曾发布研报指出，主流原料药企业近年来通过扩产，不断顺应下游仿制药逐渐拓宽的需求端，预计收入和利润有望迈入高增区间。
受上述消息刺激，近期原料药板块持续受到资金关注。5月31日，A股原料药概念股美诺华、昂利康、哈三联等3股涨停，原料药巨头亿帆医药、博腾股份、华海药业大涨超5%。截至5月31日，A股原料药概念股市值合计9356亿元。其中哈三联、瑞普生物、九洲药业、博腾股份、安科生物等5股近一个月内创下历史高点。
今日早盘，原料药概念股浙江震元一度冲击涨停板，通化金马、昂利康、润都股份、溢多利、博腾股份等盘中涨超3%。截至午间收盘，博腾股份大涨4.74%，最新股价创历史新高。
从历史估值情况看，截止5月31日，化学原料药板块市盈率为39倍，低于近十年历史估值均值40倍及中位数37倍。数据显示，原料药概念股中滚动市盈率低于30倍的有26只，京新药业、现代制药、新华制药、哈三联、天士力等市盈率相对较低，均不到20倍。
今年一季度末，部分股票是社保基金重仓对象。诚意药业、众生药业、同和药业、九典制药、瑞普生物等5股获社保基金持仓比例在2%以上(占流通股比例)。
未来三年哪些原料药概念股有望继续保持高增长？根据5家以上机构一致预测数据，有11股2021年、2022年、2023年净利润均有望同比增长20以上。这些概念股普遍都是行业龙头类公司，除美诺华外市值均超过100亿元。司太立今后三年平均增速有望达到52%，是这11股中增速最高股票。
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