一个春节，A股就变了模样！从节前涨指数、跌个股变成节后跌指数、涨个股；从节前大市值猛涨变成节后中小盘狂欢。市场运行风格变化如此迅速，龙头股“抱团行情”是否还能持续，沉寂许久的中小盘当真迎来了春天？就成了投资者最关心的两个问题了。
01
中证1000领涨
可以说，节后中小盘的爆发，无论从那个角度来看，都是真真切切的。从指数角度来看，节后前两个交易日，涨幅最高的却是此前跌跌不休的代表中小盘的中证1000指数，两天累计上涨3.56%。中证500、上证380紧随其后，两天分别涨了2.73%和2.21%。
相反，那些样本股中大市值公司越集中的指数，节后前两天反而跌的会更凶。比如上证50指数跌了0.35%，沪深300指数跌了0.5%，中证100指数跌了0.61%，创业板50指数跌了4.73%等等。
02
顺周期行业集体爆发
从行业角度来看，节后前两天，申万一级行业中，涨幅靠前的是有色金属、采掘、钢铁、建筑装饰、纺织服装等低估值周期板块。而这些板块中，鲜有大家口口相传的所谓“核心资产”，反倒是沉寂很久的，跌的很惨的中小盘公司居多。
而下跌的行业是家用电器、食品饮料、电气设备、医药生物和休闲服务。这些行业中，基本都有大家脱口而出的“核心资产”，比如美的、茅台、宁德、恒瑞、中国中免等等。
03
主力资金流入中小盘明显
从主力资金角度来看，东方财富Choice数据显示，节后前两天，A股共有730只个股的主力资金净流入超千万，其中市值500亿以下的公司有636家，占比87%。而主力净流入过亿的86家公司中，市值500亿以下的有45家，占比52%。可见节后主力资金流入中小盘股较为明显。
下图是节后前两天，主力净流入资金前20公司，其中浪潮信息、士兰微等8家公司是市值不足500亿的中小盘公司。
04
市值越小涨的越凶
从个股自身角度看，节后前两天，在剔除暂停上市或停牌的公司后，市值1000亿以上的公司中，上涨公司占比为50%。而市值500亿以下的公司中，上涨公司占比高达91.6%。
看中位数的话，小公司在节后的优异表现体现的会更加淋漓尽致。东方财富Choice数据显示，节后前两天，同样剔除暂停上市或停牌的公司后，市值1000亿以上的公司涨幅中位数为-0.04%，市值500亿到1000亿的公司为0.74%，100亿到500亿的公司为4.06%，50亿到100亿的公司为5.55%，市值50亿以下的则达到了6.2%。
05
市场仍会是“二八”行情？
从上述来看，节后前两天中小盘股来了一场酣畅淋漓的狂欢。可综合目前市场观点来看，市场不会就此从“二八”行情转变为“八二”行情，而是会延续“二八”，只是其中的“二”可能会有所变化。
知名财经人士贺宛男便表示，接下来可能会轮到市值300-800亿左右的二线蓝筹，成为机构相中的新“二”。但贺宛男同时表示，二线蓝筹大概率只是中期替代，一线蓝筹除非基本面出问题，不然不大会转身往后坐，稍事休息后还是会坐正自己的位置的。
前海开源杨德龙也表达了类似的观点。杨德龙认为，核心资产的下跌，主要还是由于之前涨幅过大，积累了大量的获利盘，而不是所谓的抱团瓦解。市场风格的转换也是短暂的，从中长期来看，核心资产的价值依然会受到资金的追捧。
此外，节后第一个交易日央行大幅回笼约2600亿的资金，这也成了市场普遍认同的抱团股大跌的“真凶”。但事后，央行官媒提出不要过度关注数量型工具，而应该更多的关注市场利率的变化。据此，杨德龙表示，央行的货币政策转向的可能性不大。在去年年底的中央经济工作会议也提出，货币政策方面不会急转弯。
当然了，对于2021年来说，市场人士也普遍表示，即使依然是“二八”行情，但相较2020年来说，市场风格或将更加均衡一点。太平洋证券研究院院长黄付生认为，牛年整体市场风格或将更加均衡，资金的配置不会像往年一样过度集中，无论是白马龙头股，还是低估值的蓝筹股、周期股，都存在阶段性的机会。
06
基金大佬重仓的中小盘TOP10
不管未来怎样，当前“抱团股”遭爆锤是不争的事实，顺周期板块集中爆发也是不争的事实，很多人正将目光转向了优质的中小盘公司。
可哪些公司算是优质的中小盘公司呢？这可能还得看公募基金买了哪些中小盘。换言之，不论市场未来往哪个方向发展，风格到底切不切换，总规模已超过20万亿的公募基金，都应该是拥有话语权的一方。
进一步的，那些手握超高资金的头部基金大佬们，又会是公募基金中的话事人。据中国基金报统计，2020四季报的时候，仅看主动权益基金的话，管理规模超300亿的基金经理有45位，当时他们合计管理规模达2.09万亿，约占当时主动权益基金5.17万亿总规模的40%。
那这些头部基金大佬，又买了哪些中小盘(这里将市值500亿以下的公司定义为中小盘，且仅统计A股公司)公司呢？
通过公募基金2020年四季报整理，上述45位基金大佬，共计持有115只市值500亿以下的中小盘股，其中圣邦股份合计持仓市值最高，为72.3亿元。华测检测、顺鑫农业紧随其后，合计持仓市值分别为68.6亿元和41.4亿元。
07
22股被多位基金经理重仓
上述115只中小盘公司中，有22股被至少两位基金大佬重仓，其中新宙邦被4位基金大佬重仓，顺鑫农业、良信股份、巨星科技、华测检测和柏楚电子则被三位基金大佬重仓。
08
医药生物公司居多
从行业分布角度看，上述115家中小盘公司，主要分布在医药生物行业，有17家公司。其次是电子和化工两个行业，分别有14家和11家公司被顶流基金经理重仓。
上述45位在管规模超300亿的顶流基金经理中，有9位基金经理未被统计，原因如下：
1、朱璘和傅鹏博、杨世进和谢治宇、童兰和董承非均共同管理着某一只基金，所以朱璘、杨世进和童兰虽在管规模超300亿，故未重复列出。
2、刘彦春、蔡向阳、冯波、朱少醒、周应波和尹晓红在管基金中，均没有市值500亿以下的股票，其中尹晓红和周应波更是没有1000亿以下的股票。
下图是余下的36位顶流基金经理重仓的中小盘公司全部名单：
