中原证券指出，2020年四季度名义GDP同比增长6.57%，回归潜在增长水平。危机时期的特殊货币政策会影响市场的波动。2020年极度宽松的政策将逐渐退出，但力度和节奏取决于经济形势的变化。货币政策在一季度可能不会有太大的变动，短期维持适度宽松。偏股型基金发行规模迅速放大。2020年全年偏股型基金发行规模达2.03万亿份，超过2015年1.2万亿份的发行规模。预计2021年依然是公募基金发行的大年，成为居民财富配置的重要方向。近期南下香港资金急剧放大。2021年1月，南向资金累计达到1,931亿元，为2014年11月港股通开通以来的最高值，环比2020年12月南向资金增长281%。基金发行热潮再来，A股微观流动性较好，机构行为继续推动热门蓝筹股上行；短期内，结构性行情可能继续强化。建议短期超配家电、国防军工和农林牧渔；中长期依然看好消费蓝筹和科技成长。
