周一上证指数上涨0.66%，创业板指涨幅1.44%，不少私募基金看好跨年度行情，近期维持高仓位操作，数据显示，私募已连续四周加仓，最新仓位近八成，百亿私募仓位更是升至85.46%，创出年内新高。今年以来股票私募基金平均收益率达29.19%，有近九成产品取得正收益。私募看好明年经济复苏，外资进一步流入，A股依旧会有较好表现，但态度上偏谨慎乐观，关注顺周期的同时，也积极配置前期调整的成长股，投资价值在显现。
前11个月近九成股票私募取得正收益
私募已连续多周加仓
私募排排网数据显示，截至11月底，纳入统计的9067只股票策略私募基金，今年以来的平均收益率为29.19%，超越同期沪深300的表现。其中，有8080只基金取得正收益，占比高达89%左右，这里面有184只基金今年净值涨幅超过100%，实现翻倍。
在普遍取得较好投资业绩的情况下，尽管年底A股走势震荡，大部分私募仍然看好跨年度行情，操作比较积极。私募排排网组合大师数据显示，股票私募已经连续四周加仓，截至12月4日，股票私募整体仓位指数为79.56%，环比加仓了0.35个百分点；其中，61.37%的股票私募仓位超过八成，仅12.17%的股票私募仓位低于五成。值得注意的是，按不同规模看，百亿私募目前仓位最高，环比加仓了0.77个百分点升至85.46%，创出年内新高。
复胜资产表示，目前仍然维持高仓位运行，年底没有进行大规模调仓换股，“我们以自下而上选股为主，在没有观察到很大的宏观风险隐患之前，仓位会一直保持在较高位置。”丹羿投资称，现在老产品保持高仓位，新产品则是中等仓位，“在选股时依据我们的‘三好原则’，并进行长期持有的操作。”
瑞银资产管理资产配置基金经理罗迪表示，对于一些具有长期战略意义的板块，比如消费、医药，以及跟城镇化相关的领域，会顺着这些主线去寻找机会，维持长期看好的配置，“在短期，我们会有适当的调整，因为考虑到当前估值以及我们对其未来盈利增长的预期，但是这并不改变我们对战略性板块看好的整体观点。”
对明年A股谨慎乐观
成长股调整后投资价值显现
关于明年市场，丹羿投资表示，经济复苏有利于顺周期股票，流动性收缩则会降低股票估值，特别是估值扩张过快的成长股。随着明年上半年海外经济复苏，中国经济有进一步加速可能，因此顺周期占优的风格可能还会持续一段时间，但这并不意味着成长股就没机会了。“一方面，我们判断全球经济复苏的斜率并不会太高，对顺周期企业盈利高度的带动可能有限；另一方面，成长股调整也近半年，大多数个股跌幅也有30%-50%，其投资价值开始逐步显现。我们认为，在夕阳和朝阳产业之间的资金切换，相信不久就会达成平衡。”
罗迪认为，伴随北向资金逐步流入，明年A股整体情绪有望得到提升，但从估值来看，不管是大盘股、沪深300，还是中证500、中小盘，相对十年国债的风险溢价已不再是低位了，在流动性易紧难松的情况下，警惕高估值板块回调风险，货币政策转向、边际变化是明年比较关注的部分。“对于中国来讲，在未来经济进一步维持高位运行的背景下，我们认为中国的股票相对固定收益来讲，有更好的吸引力，但是我们对风险资产持谨慎乐观态度，明年政策的转向、幅度和步骤，对资本市场带来一定影响，需要进一步观察。”
在投资方向上，复胜资产称，明年市场整体投资的难度会显著高于今年，明年可能更多的还是聚集在某一些行业板块个股上，结构性行情明年可能更加剧烈，主要关注制造业的机会，比如新能源汽车、光伏等行业板块。
罗迪表示，“对于股票来讲，在宏观周期处于上行阶段时，对于偏顺周期的领域相对看好，比如工业类、金融类板块；同时对于长期受到政策支持的领域，特别是‘十四五’支持的一些科技创新领域，其作为长期成长的领域我们认为也非常有投资价值。”
