靴子终于落地！
11月5日晚，快手宣布正式向香港联交所递交招股申请。招股书数据显示，2020年上半年快手实现营业收入253亿元(人民币，下同)，比去年同期大幅增长48%。
从招股书可以看到，过去三年间，快手保持了一个相当快的增长速度，快手的收入来源主要是直播、线上营销服务以及其他业务(包括电商业务、网络游戏及其他增值服务)。《每日经济新闻》记者注意到，其中直播收入的总体占比正在逐年降低。
图片来源：快手招股书截图
上半年营收253亿，直播收入达173亿
2011年，GIF快手创立，这是一款让用户创作并分享GIF动图的工具。随后，感知到短视频的潜在市场，快手首席执行官宿华和首席产品官程一笑决定平台由工具型转型为短视频社交平台。
虽然运营早，但早些年快手商业化的步伐一直是不紧不慢的。这份招股书，也让外界清晰看到快手的商业化进展。快手自2011年开始运营，业务自2016年开始变现，这一期间，快手的日均活跃用戶和收入也在不断增长。
招股书数据显示，2017年至2019年以及2020年前6个月，快手分别实现营业收入83亿元、203亿元、391亿元及253亿元。
图片来源：快手招股书截图
快手指出，为持续扩大用户规模并保持用户参与水平，要适当及时适应用户喜好的变化、吸引并留住热门内容创作者，并提供新功能及内容。快手在招股书中也提到，公司将推行以下战略：不断超越用户期望、持续增长技术能力、增强变现能力，择机寻求战略合作、投资和收购等。
记者注意到，直播收入是快手营收板块的重要组成部分。招股书显示，2017年至2019年，快手直播业务的收入分别为79亿元、186亿元以及314亿元。2020年前6个月，快手直播业务收入达173亿元。2017年至2019年以及2020年前6个月，快手直播月度平均付费用户分别为1260万、2830万、4890万、6400万。
但随着收入来源的多元化，快手直播收入占总收入的占比正在逐年降低。招股书显示，直播收入占比已经从2017年全年的95.3%缩小至2020年上半年的68.5%，收入占比降低也反映了快手收入结构在不断进化。
上半年电商GMV1096亿元，加码电商、游戏新增长极
直播收入占比降低，快手的新增长极正在发力，线上营销服务和其他业务的收入增长迅速。电商和游戏等快手正在迅猛发力的业务正在不断贡献收入。
招股书显示，2020年上半年，快手线上营销服务收入为72亿元，较去年同期增长222.5%。此前三年，快手线上营销服务收入占总收入的比例分别为4.7%、8.2%、19.0%，该比例在截至2020年6月30日止的六个月间提高至28.3%。
东方证券研报认为，短视频平台的商业化方面，快手优势在于私域流量，快手流量集中度低，用户和达人之间的信任度、互动性更高，在直播打赏变现、直播电商方面走得更快，因此快手目前的主要收入来源是直播打赏，而随着商业化、电商体系的逐步完善，广告收入、直播电商也在快速增长。
每经记者注意到，今年快手在电商和游戏方面频频加码。快手电商2018年开始起步，但业务增长很快。招股书显示，平台促成的GMV由2018年的9660万元增至2019年的596亿元，并由2019年上半年的34亿元增至2020年上半年的1096亿元。
快手认为，电商业务的发展主要得益于平台的社交粘性，及由此带来的社区信任。招股书披露，2020年前6个月，快手用户的平均月复购率超60%。实际上，这样的社区粘性也是快手业务增长的一个基石。
另一个被看好的业务则是游戏。今年ChinaJoy期间，快手携多款游戏参展。记者了解到，针对游戏公会及MCN机构，快手推出50亿元资金扶持及千亿流量曝光计划，快手预计引入1万家游戏公会。在游戏的衍生领域电竞行业，快手也频频落子，去年以来，快手开始重点引进顶级电竞赛事版权，并给予流量入口支持。
快手将成为“短视频第一股”，但这不是结束。今年10月，有报道称字节跳动正考虑推动抖音业务单独在中国香港地区上市。彼时，字节跳动相关负责人回复《每日经济新闻》记者表示，在考虑部分业务上市计划，但还没有最后确定。
不过，由此可以预见，短视频平台的竞争已经由早期的用户竞争扩展到商业化竞争，进而延伸到资本市场竞争。
