RIL报告第三季度有史以来最高季度利润；投资者应该购买，出售还是持有？

信实工业是唯一一家市值超过100亿卢比的上市实体，其报告的20Q3财年第三季度最高季度利润为1164亿卢比（环比增长3.4％，同比增长13.5％），这得益于强劲的电信，零售和炼油业务。其他收入增加和税收成本降低也支持了盈利能力。

本季度的运营收入比上一季度增长2.5％（同比下降2.5％），达到15.7亿卢比，炼油毛利润为9.2美元/桶（环比下降2美元/桶，同比增长4美元/桶）。

BIST在1046小时IST的报价为1,550.00卢比，下跌30.65卢比，或1.94％。

多数券商对里昂证券（CLSA）和野村证券（Nomura）保持对股票的看涨立场，唯一的一家券商预计，在获得季度收益后，该股票到年底将突破2,000卢比大关。

里昂证券（CLSA）表示：“该公司报告了六年来首次正的自由现金流，其资本支出低于现金PAT，这使净债务减少了。”他补充说，Jio的EBITDA下降了3％，但零售业务又有了一个出色的季度。

这家全球券商对该股票的评级为买入，目标价为2010卢比，该公司是成长型领导者，拥有清晰的GARP（以合理的价格增长）的故事，并且完成了400亿美元的交易。暗示当前水平有27.21％的潜在上升空间。

日本券商野村证券（Nomura）也对信实（Reliance）给予买入评级，目标价格为2020卢比，原因是石油化工产品的价格基本疲软，但精炼和零售业务的改善抵消了这一数字。

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报告称：“由于较低的运营支出和较高的销量，精炼收益超出了预期，而Jio的表现低于我们的预期，但前景依然强劲。”它补充说，零售业务的季度再创佳绩，利润率将进一步扩大。

顶级电信运营商Reliance Jio第三季度利润环比增长36.4％，达到1,350千万卢比，其息税折旧及摊销前利润（EBITDA）环比增长8.4％，达到5,601千万卢比，利润率增长了80bps在20财年第三季度达到40.1％。

Jio本季度的平均每用户收入（ARPU）为128.4卢比，比9月份季度的120卢比提高了7％。它在本季度增加了1,480万订户，而上一季度则增加了2390万用户，到12月底，其总订户总数达到3.7亿。

Reliance Retail继续报告本季度的强劲增长，收入同比增长27.4％（环比增长10％）至45,327千万卢比，这是由于加快了商店的铺装和强劲的LFL销售额所致。

穆克什·安巴尼（Mukesh Ambani）表示，公司在为股东建立可持续增长平台的同时，在早先宣布的价值释放计划方面取得了良好进展。

Kotak Institutional Equities还重申了对该股的买入评级，目标为1,850卢比，因为第三季度的业绩在除零售以外的所有细分市场均处于经营低迷状态。

该公司表示，在资本支出加速下降的带动下，自由现金流在七年后转为正数，该公司可能会从合理的电信合并中受益。

摩根士丹利（Morgan Stanley）对该股给予增持，目标价为1,753卢比，但称盈利较预期高出6％，主要是由于较低的税率。

“更高的炼油厂利用率被电信用户流失率所抵消。零售和化学业务的利润率呈直线增长趋势。”

瑞士信贷（Credit Suisse）是唯一具有中性买权的目标价为1400卢比的券商，Jio表示ARPU，订户和利润率的结果低于预期，但Jio将从20财年第四季开始成为接入费用的净接收者。

零售业务利润率的强劲增长归因于更好的组合。中间商称，由于中间馏分油的裂化率降低，炼油毛利率环比下降，而炼油毛利率的前景取决于对船用汽油需求的回升。

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