西方石油通过增加现金来寻求雪佛龙竞标的优势

(彭博)-西方石油公司(纽约证券交易所:OXY)。进一步接近完成以380亿美元收购阿纳达科石油公司(NYSE:APC)的提议。在提高报价并同意出售目标公司拥有的资产之后。

西方石油将其出价中的现金部分从周日的50%增加到78%。它还承诺支付阿纳达科(Anadarko)因放弃已经同意与雪佛龙公司(ChevronCorp)交易而必须支付的10亿美元分手费。(纽约证券交易所代码:CVX),并表示西方股东将无需就收购案进行投票。

在法国能源巨头TotalSA(PA:TOTF)同意以88亿美元收购四个非洲国家的业务几小时后,西方石油就完成了对德克萨斯州阿纳达科(Anadarko)的收购。

Total协议增加了亿万富翁沃伦·巴菲特(Warren Buffetts)向西方国家(Occidental)投入的100亿美元的承诺。西方国家在4月24日主动提出的雪佛龙(Chevrons)收购阿纳达科(Anadarko)的要约,却遭到了投资者的批评。虽然西方石油公司是美国石油中的传奇人物,业务遍及三大洲,但有人将其仅仅五分之一的雪佛龙公司的市场价值和对阿纳达科的追求却视为古怪。

追逐阿纳达科已有近两年时间的西方首席执行官维基·霍尔卢布(Vicki Hollub)对于该公司不愿默许她的进步感到沮丧。

Hollub在上周日给Anadarkos董事会的信中说:“您对阿纳达科股东获得更多价值的明显阻力仍然感到困惑,这一点已通过上周的互动清楚地表达出来。”

令人震惊的拒绝

阿纳达科在一份声明中表示,它将审查修改后的报价,并重申其现有建议,以接受雪佛龙公司的交易。

Harris Associates LP首席投资官比尔·尼格伦(Bill Nygren)表示,《全面协议》可能会缓解西方国家将承担过多债务并缩短公司回购股票的时间的担忧,该公司管理着1200亿美元的资产,约占阿纳达科的3%。

就市场价值而言,西方石油公司与阿纳达科公司达成的协议对雪佛龙公司首席执行官迈克·维尔斯(Mike Wirth)任职仅15个月之久,将是令人震惊的拒绝。星期天,作为西方盟友的道达尔(Total)出现,使世界上两个大型石油钻探公司陷入了该行业多年来最大规模的收购战的对立面。

湾流V

自2017年底以来,Hollub一直在进行断断续续的会谈中寻求阿纳达科,但无济于事。

显然,为了达成交易还需要更多的东西,霍尔卢布于4月28日飞往内布拉斯加州的奥马哈访问巴菲特。这位传奇的投资者在两天后宣布,他已同意支付100亿美元以换取一大批西方优先股和认股权证,以成功收购阿纳达科为前提。

尼格伦在一封电子邮件中表示,“随着OXY交易看起来更适合APC接受,Id表示这可能迫使CVX匹配OXY出价,或者输掉这些绝妙的资产,” Nygren在一封电子邮件中说。

伊坎到达

在阿纳达科(Anadarko)上进行拔河的核心是在二叠纪盆地(世界上最大的石油斑块)的至高无上的斗争。雪佛龙公司在今年早些时候宣布了一项雄心勃勃的,价值数十亿美元的计划,以扩大其在该地区的压裂活动,并收购阿纳达科,将加速其二叠纪的增长。对于西方石油公司而言,这笔交易是要确保其在盆地中占主导地位的生产商地位。

收购阿纳达科将是四年来石油行业最大的一笔交易,标志着勘探者紧缩时代的结束,原油价格下跌,投资者对不良收益的追捧使勘探者望而却步。过去两周,西方石油和雪佛龙股票的压力表明,投资者担心该行业会重蹈覆辙,因为挥霍无度的支出和大胆的交易是必须的。

确实,西方人出价引发的争议似乎吸引了另一个闯入者。知情人士于5月3日表示,亿万富翁激进投资者卡尔·伊坎(Carl Icahn)已持有该公司的少量股份。

彭博资讯说

“卡尔·伊坎(Carl Icahn)的少量西方石油股份可能不足以重新组建关于阿纳达科的辩论,尽管一些股东仍对交易的影响以及伯克希尔为资助该公司而提取的成本持怀疑态度。我们相信,伊坎(Icahn)会努力控制结果,因为他在追求阿纳达科(Anadarko)的二叠纪,西方国家的主要推动者中拥有股份。伊坎通过收购Energen继承了其在二叠纪中型勘探与生产公司Diamondback Energy中的职位,Energen是他最初为寻求替代方案而持有的股份。如果伊坎能够使西方人收购阿纳达科的报价出轨,那么前者将追求更合适,更易消化的勘探与生产目标,并将其集中在盆地中。”-高级行业分析师Vincent G. Piazza和副分析师Evan Lee查看研究

在伊坎(Icahns)介入的消息传出后,西方石油在周五的盘后交易中上涨,这表明对交易前景的新怀疑是投资者的积极催化剂。周一,在道达尔协议和修订后的收购要约之后,他们抹去了这些收益,下跌了1.6%。阿纳达科(Anadarko)上涨2.4%,至74.50美元。雪佛龙保持不变。

四天

阿纳达科(Anadarko)不仅在二叠纪经营业务,而且两个竞标者都面临着多余资产的困扰-雪佛龙还表示,合并后将出售数十亿美元的业务。

全面交易意味着这家法国公司将接管加纳,阿尔及利亚和南非的石油业务,以及莫桑比克的大型液化天然气项目。道达尔已经是液化天然气的主要参与者,而西方石油公司目前尚未参与该市场,并且已经表示正在寻求出售该设施。

投资者现在正在等待阿纳达科董事会的决定。阿纳达科此前拒绝了西方石油的提议一年多,因此甚至同意在周日晚解除现金部分之前就开始与该公司进行谈判。如果阿纳达科建议与西方石油合并,雪佛龙将有四天的时间提出要约要约或走开。

(第二段中没有股东投票的更新,股价在第十六位。)