我们所拥有的为数不多的保证之一就是，由于我们的央行行长对信贷紧缩的风险轻描淡写，澳大利亚储备银行（RBA）不会使房地产市场陷入低迷。
但瑞银认为，澳洲联储使用的数据不准确，无法得出半年度《金融稳定评论》中概述的结论，而且该风险可能比许多人想象的要大。
澳洲联储指出，随着银行实行更严格的贷款条件，住房市场状况正在缓解，但同时也指出，大多数借款人并未借到最大可能的贷款。
澳洲联储表示，这意味着绝大多数潜在借款人并未受到严格的贷款标准的影响。
对于那些拥有与住宅市场相关的公司（例如房地产开发商Mirvac Group（ASX：MGR），家居和电器零售商Harvey Norman Holdings Limited（ASX：HVN），建筑材料供应商CSR Limited（ASX：CSR）和我们最大的住房贷款提供商澳大利亚联邦银行（ASX：CBA）和Westpac Banking Corp（ASX：WBC）–仅举几例。
他们的股价一直承受着住房市场硬着陆的担忧的压力，这在很大程度上是由于潜在购房者的信贷供应有限所致。
然而，瑞银指出，澳洲联储正在使用2014年《澳大利亚家庭，收入和劳动力动态》（HILDA）调查，该调查仅针对业主。
该经纪人表示：“自那时以来，家庭债务总收入比率提高了20个百分点，房价飙升了20％。”
“此外，尽管澳储行正确地指出，自2015年以来，NIS包含了许多缓冲措施，这已经减少了最大贷款规模，但皇家委员会发现房屋贷款的约75％直到最近才根据不切实际的低HEM基准假设了生活费用。”
NIS是净收入盈余，衡量借款人在偿还债务和生活费用后剩余的现金量。HEM是家庭支出量度，它估计典型家庭在生活支出上的支出。
此外，还有其他三个潜在的负面影响尚未发挥出来。这是银行可能采用的新的债务收入限制，作为批准贷款的新标准，如果联邦工党明年上台执政，这将对负资产负债率和资本利得税产生潜在的变化。
瑞银警告：“因此，我们重申信贷紧缩将实质性降低借贷能力，我们仍预计房屋贷款将累计下降20％，但风险为-30％。”
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