分享在线旅游业务Webjet Limited（ASX：WEB）今早下跌10％，此前它令市场感到失望，其2018财年的EBITDA指导值为8000万美元。
这意味着EBITDA将比2017财年持续经营业务实现的5,100万美元增长57％，比去年交付的6,990万美元的EBITDA总增长14.4％。
相比之下，Webjets去年决定出售其专注于亚洲的Zuji旅游预订业务以及许多新的收购交易（包括房车和邮轮业务Online Republic）的决定使这种比较变得复杂。
实际上，8000万美元EBITDA的指导包括与Thomas Cook交易相关的额外270万美元成本，与Online Republic收购相关的一次性170万美元税金以及与Jac Travel收购相关的120万美元成本。同时，FIT Ruums的企业对企业（B2B）在线运营也被标记为持续亏损。
该集团还预测2018财年的总交易价值为30亿美元，而去年为19亿美元。
投资者之所以今天出售股票，是因为鉴于今天所标明的一次性成本，预测的EBITDA增长8000万美元低于分析师的预期，尽管Webjets管理层足够聪明，知道其最好的承诺是超额完成和超额交付。
因此，对于我来说，该股票看起来物有所值，因为其可比的运营部门可能在未来3-5年内保持两位数的复合增长率，因此在19倍的市盈率上以10.50美元的价格转手以转发EBITDA。
Webjets在B2B领域的发展是一个数字中间人，为酒店和旅行运营商之间的酒店房间预订提供便利，这在未来几年也为其提供了巨大的增长机会。面向消费者的旅行业务也由于其捆绑的旅行套餐而在增长，而捆绑旅行套餐无法通过直接向航空公司或酒店预订来获得。
外表
Webjets首席执行官约翰·古西奇（John Guscic）作为公司出色业绩背后的令人印象深刻的推动力，他的财务利益也通过三个独立的，分别为100万股，行使价分别为$ 12.50，$ 14和$ 16的股票赎回权，与股东保持高度一致。 2018年9月，2019年和2020年。
经过五年的强劲发展，Webjets到2020年的复合EBITDA增长不需要太强劲，就无法实现其首席执行官可以选择的那种股价上涨。因此，Im不押注这只股票会爬到2020年，尤其是鉴于今天上午的估值为10.50美元。实际上，按照该估值，我希望Webjet胜过其他旅行竞争对手，包括Corporate Travel Management Ltd（ASX：CTD）和Flight Center Travel Group Ltd（ASX：FLT）。
