汽车控股集团有限公司（ASX：AHG）股价在去年8月创下每股5美元的历史高点后经历了动荡的12个月，目前已经接近多年低点（基于周一的3.02美元收盘价）。
澳大利亚最大的上市汽车零售商的股价最新暴跌是在管理层以降级利润更新了市场之后，仅在上市同行AP Eagers Ltd（ASX：APE）做了同样的事情。
在降级当天，AHGs的股价下跌了10％以上，目前比一个月前下跌了15％以上。
因此，随着AHGs股价似乎终于找到底线，我认为现在是时候仔细看看了。
行业放缓
AHG和AP Eagers利润被下调的根本原因是汽车零售业的需求出现周期性周期性回升。根据IBISworld的估算，从2017年到2022年，澳大利亚汽车零售业规模约为640亿美元，每年将下降0.5％。
造成这种放缓的主要原因是，随着房价飞涨，利率上升以及收入增长停滞，预计实际家庭可支配收入将减少。这样一来，消费者就很难像新车一样随意购买。
这些需求方面的经济有望部分地被较新的技术（使汽车更便宜）所抵消，但油价的上涨和相应的澳元贬值使汽车的价格比两年前略高。这是行业整体放缓的原因，因为消费者在购买其他产品之前推迟购买新车。
银衬里
显然，如果不考虑有机增长的前景，那么放缓的行业可能会带来糟糕的投资。
通常，鉴于该行业的增长率下降，AHG就是这种情况。但是，我认为，一线希望在于澳大利亚汽车零售业的当前格局。
根据IBISworld的数据，澳大利亚汽车经销商行业处于分散状态，最大的参与者AHG仅占有7.1％的市场份额。Peers AP Eagers和鲜为人知的运营商Sutton Motors和Patterson Cheney分别持有约4.9％，1.8％和1％。
汽车行业的前四名参与者合计占有不到15％的市场份额这一事实与澳大利亚和新西兰银行集团（ASX：澳新银行（ANZ），澳大利亚联邦银行（ASX：CBA），澳大利亚国民银行集团有限公司（ASX：NAB）和Westpac Banking Corporation（ASX：（WBC），该行业合计占澳大利亚银行业的70％。因此，这使行业为整合做好准备。
我认为，AHG最有可能利用其在该行业的市场领先地位。
资产负债表
尽管管理层最近的交易更新暗示了今年AHGs创纪录的增长率下降和利润率下降，但事实是整个行业都在痛苦中。这意味着，如果趋势恶化，不良资产出售可能会进入市场。
鉴于AHG的二级冷藏物流业务保持强劲势头，我认为AHG最有能力抵御任何短期下跌趋势，并在需要时发挥其资产负债表的实力，在整个澳大利亚零售汽车市场树立根基。
愚蠢的外卖
尽管利润降级经常令人担忧，但我认为AHG的当前业绩记录和可喜的增长前景应使从现在开始的平稳发展。
尽管该公司可能继续受到疲软的消费者情绪的打击，但我认为该公司的市盈率仅为12倍，并且如果收益保持不变，其收益率为7.33％（如果保持股息不变），那么我认为这是一个令人信服的投资案例。
