不到一个月前，德意志银行（Deutsche Bank）的宏观策略师艾伦·鲁斯金（Alan Ruskin）和乔治·萨维洛斯（GeorgeSaravelos）宣布澳元是“世界上最被高估的货币”。当时澳元约为73美分。
然而，大多数澳大利亚货币专家倾向于认为，只要商品价格保持在当前范围内，美元目前的定价就合理。这些估算得到了ReserveBank建模的支持。
所有对澳元币值发表意见的人都还附带了一个条件，即澳元可能会进一步下跌。总的来说，这归因于澳大利亚储备银行降低利率的可能性增加，而美联储则朝着相反的方向发展。
周五晚上，当美国的就业数字大大低于预期时，扳手被投入了这一理论的研究范围。这导致澳元回升至74美分以上。
那么，这给CSL Limited（ASX：CSL）或BHP Billiton Limited（ASX：BHP）等公司的投资者留下了什么呢？CSL从澳大利亚以外的地方获取了很大一部分收入，而如果美元进一步下跌，必和必拓等矿业公司将从澳元中获得更多收益。
尽管许多金融杂志都建议现在是时候利用澳元可能出现的下跌，但我认为这可能是错误的做法，原因有两个。
首先，只有在公司是可靠的投资并且其估值具有吸引力时，才应进行任何投资，而不是因为它可能会受益于可能会或可能不会最终产生的货币收益。第二，当澳元被认为是公允价值时，我认为现在不是利用货币变动的合适时机。
在第二点上，我唯一要考虑的是在投资于股票时的汇率，即澳元是否远高于其正常范围或远高于或低于其公允价值水平。
例如，在澳元高且高于其公允价值范围（例如2013年底）的情况下，投资者最好考虑购买具有海外敞口的公司。这是因为当美元随着时间回到公允价值时，公司会受益。由于短期货币的不利因素，这时该公司的报价更有可能低于其内在价值。
愚蠢的外卖
作为记录，我肯定在阵营中相信澳元将继续下跌，但我也必须承认，对于这样的预测，我的记录并不惊人。最重要的是，我已经成功地投资了我所看到的东西，而不是可能的东西。是。（对已故的伟大穆罕默德·阿里（Muhammed Ali）的歉意，因为我对韵律的尝试微不足道）。
