顶级账户的强劲增长(+ 26%Y-O-y)和更好的运营优化衡量所有权和管理转型的疑虑。与策略刷新相关的成功的早期迹象(例如,从固定价格合约增加收入份额)现在可见。随着混合逐步转向年金收入,我们会进一步看到余地
(i)利用改进,(ii)金字塔矫正和(iii)减少销售强度。然而,应抵消较高收益率(与同行)的校正抵消。在我们的观点中,最近股票价格和丰富的倍数(19x一年前进的P / e)已经是因素的股票价格和富裕的倍数鉴于交易中的柔软性赢得本季度,并增加客户集中,等待更好的入学点。保持中性。
顶级账户的强劲增长(+ 26%Y-O-y)和更好的运营优化衡量所有权和管理转型的疑虑。与策略刷新相关的成功的早期迹象(例如,从固定价格合约增加收入份额)现在可见。随着混合逐步转向年金收入,我们会进一步看到余地
(i)利用改进,(ii)金字塔矫正和(iii)减少销售强度。然而,应抵消较高收益率(与同行)的校正抵消。在我们的观点中,最近股票价格和丰富的倍数(19x一年前进的P / e)已经是因素的股票价格和富裕的倍数鉴于交易中的柔软性赢得本季度,并增加客户集中,等待更好的入学点。保持中性。