股票角:'购买'艾米富电机,减速担心被释放

我们参加了Eicher Motors的投资者在英国见面。尽管目前在皇家恩菲尔德(重新)的皇家剧烈(RE)的困境中,该公司很好地利用了过去十年的所有努力,甚至更强大的未来十年。这是一个大型司机,即堵塞地理差距(农村/出口),利用了最近650年CC双胞胎的响亮成功,为其未来的产品提供,不断增长的非摩托车收入。所有这一切的种子仍然是邪教重新品牌,其遗产没有竞争对手可以复制。

我们对长期前景充满信心,相信市场已经过度减缓了担忧(我们认为不构造)。我们仍然是一个健康〜14%FY14-21收益CAGR(OEM中最高)。以23,703卢比的TP维持购买; 22X FY21E PE(低于历史平均值10%)。