2月17日国家发改委等部门联合印发文件宣布“东数西算”工程正式启动，A股市场上“东数西算”概念持续爆发。截止2月23日收盘，东数西算板块指数4个交易日累计涨幅25.60%，国资云、数据中心、云计算、大数据等概念活跃，佳力图(603912)、依米康(300249)、首都在线、贵广网络(600996)等多股连续涨停。
近日，国家发改委、中央网信办、工信部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。
国家大数据中心是我国数字经济的重要一环，通过在全国布局8个算力枢纽、形成数据中心集群，有望带动数据中心及相关上下游产业发展、扩大产业投资。“‘东数西算’中的‘数’指的是数据，‘算’指的是算力，即对数据的处理能力。”国家发改委高技术司副司长孙伟介绍，我国西部地区资源充裕，特别是可再生能源丰富，具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力。
分析人士认为，从产业链角度来看，东数西算工程受益顺序大致是：绿色数据中心基建配套>中游运营>下游应用>数据交易所>上游设备>配套信创。按此分析，最先受益的产业链是绿色数据中心基建配套，机房环境控制行业的精密空调、冷水机组等细分领域有望迎来发展机遇。
绿色数据中心基建配套或率先受益
中信证券(600030)指出，作为新基建代表，数据中心产业链条长、覆盖范围广、带动效应强，有望充分受益“东数西算”工程推进。建议重点关注运营商、机房温控、ICT设备&光模块、光通信、IDC等细分行业龙头。
据德林社报道，东数西算工程除了利好IDC、ICT设备、光模块、运营商等领域，对温控设备、机房电源等配套设备也有望重点受益。
IT设备中的元器件及集成电路极易受到温湿度、尘埃、有害气体、电磁、雷电等的干扰，为保障其可靠运行，机房必须具备一定的环境条件，机房环境控制行业应运而生。机房环境控制涵盖数据中心机房内部的湿度、温度、环境监控和管理等一系列活动，对数据中心机房的安全运行尤为重要。
根据公开资料，机房环境控制行业产业链较长，涉及空调厂家、冷水机组厂家、集成商、监控厂家等。
其中，机房精密空调厂家主要有维谛（艾默生）、佳力图、世图兹、施耐德、依米康等品牌，跨国公司占据整体市场份额的50%。冷水机组品牌主要有开利、特灵、约克、麦克维尔等，磁悬浮冷水机组品牌主要有海尔、佳力图等，冷水机组行业50%的份额为外国企业。监控企业主要为股份有限公司、常州万联网络数据信息安全股份有限公司等企业，都是本土企业。机房的专业集成商主要有上海华东电脑(600850)股份有限公司、北京捷通机房设备工程有限公司、中国建筑技术集团有限公司等。
3只机房环境控制股各有千秋
目前，A股市场有三家上市公司从事机房环境控制行业——佳力图、依米康和英维克(002837)。作为“东数西算”概念股，这三家公司各自“含金量”如何？
佳力图于2017年11月上市，截止23日收盘股价报22.99元，总市值49.87亿。公司专注于数据机房等精密环境控制技术的研发，为数据机房等精密环境控制领域提供节能、控温设备以及相关节能技术服务。公司主要产品为精密空调设备、机房环境一体化产品，以及为客户提供湿膜加湿器、精确送风机等产品，与精密空调配套使用。目前，公司客户有中国电信、中国联通、中国移动、华为等。
依米康于2011年8月上市，截止23日收盘股价报16.91元，总市值73.98亿。公司业务涉及信息数据、环保治理两大领域，近年来聚焦信息数据领域，专注于为云计算及数据中心等数字物理基础提供全生命周期整体解决方案及服务。客户覆盖IDC、政府、金融、教育、医疗卫生、通信、能源等行业。
英维克于2016年12月上市，截止23日收盘股价报40.00元，总市值133.7亿。公司产品及服务涵盖数据中心温控、数据中心集成及总包、机柜温控、电子散热及液冷温控,新能源车用空调、轨道交通列车空调、冷链温控,空气环境控制等领域,应用于数据中心、通信、智能电网、储能电站,新能源车、轨道交通、冷链运输,智慧教育、家居、医疗等行业。公司产品服务于中国联通、中国电信、中国移动、Sprint、SoftBank、BT等通信运营商,和腾讯、阿里巴巴、百度、秦淮数据、上海数据港(603881)、万国数据等。
笔者根据已披露的公开数据，从营收、净利润、资产负债率以及应收账款周转率四个维度，对佳力图、依米康和英维克进行分析比较，供读者参考。
如上图所示，在营收方面，佳力图规模远低于依米康和英维克；依米康总体稳定；英维克营收呈逐年上涨趋势，从2017年和2018年落后于依米康，到2019年实现弯道超车，在2020年出现明显的优势。
净利润方面，自2017年以来依米康的净利润持续下降，2020年巨亏1.66亿；英维克表现最佳，呈逐年上涨状态；佳力图总体增幅不明显。
资产负债率方面，三家公司分化明显，依米康资产负债率最高，佳力图最低，但有逐年增长的趋势，英维克总体变化不明显。
应收账款周转率方面，依米康最低，佳力图最高但逐年下降，英维克2020年的应收账款周转率有较大幅度提高。
（责任编辑：赵艳萍 HF094）
