围绕高科技、资本密集、长周期的科技产业发展目标，TCL科技(000100.SZ)正进行“排兵布阵”，加速聚焦资源于主业发展，推动半导体显示、半导体光伏及半导体材料两大核心产业迈向全球领先。
5月21日，TCL科技发布公告，其中包含两项重要议案，公司拟向TCL实业出售TCL金服控股(广州)集团有限公司(以下简称“广州金服”)100%股权，股权转让价款为25.72亿元，转让小额贷款、商业保理等业务，聚焦高科技产业；另一议案为公司以自有资金向TCL华星增资50亿元，增资完成后公司持股比例由81.02%提升至83.02%，用以提高股东回报并加速TCL华星在高端产品上的战略布局。
TCL科技自2018年转型定位于全球领先的智能科技集团以来，陆续转让非核心业务，聚焦技术和资本密集的高端科技产业发展。随着上述两项议案的推出，TCL科技对高科技、重资产、长周期的产业赛道更加聚焦。在核心产业上加码资源，将提升TCL华星未来的成长速度及质量。
面板盈利颇丰，增资提升股东回报
从2020年6月以来，下游电竞显示器、高端笔记本电脑、高清大尺寸电视销售火爆，上游则出现芯片、玻璃等元器件和材料供应不足，导致面板价格持续上涨将近一年。高景气度之下，面板行业盈利能力得到修复和提升。
以TCL华星为例，2021年一季度面板业务量价齐升，实现净利润23.96亿元，同比增长25.70亿元，环比增长29.12%。面板企业净利润提升后，代表着股东收益水平的净资产收益率(ROE)也相应得到提高。2021年一季度，面板企业ROE普遍抬升，其中TCL科技上升5.59个百分点。
TCL科技此次以自有资金50亿元增资TCL华星，参照三星显示株式会社2021年3月对TCL华星增资作价，确定本次增资价格为1.5525元/1元注册资本。本次增资完成后，TCL科技持有TCL华星的股权比例由81.02%提升至83.02%。其余股份则由三星显示株式会社、国开发展基金、广东粤财信托持有。
TCL科技表示，TCL华星未来增长趋势良好。本次增资完成后，随着行业投资回报率的提高，公司的持续盈利能力将得到增强；另一方面，公司进一步加强了对TCL华星的管理与控制力，有助于加强对TCL华星经营的各方面支持，进一步提升公司的综合竞争力和盈利能力。
加码面板产业，把握下一轮竞争先机
从长期发展来看，面板头部企业加大对面板产业的控制力，推动行业并购整合以及内生高质量增长，都是为了应对下一个阶段的竞争而做的准备，因为面板产业的竞争焦点正在发生转移。
经过十多年的努力，中国实现“面板大国”的历史使命，预计2021年TCL科技和京东方合计市场份额将突破50%，未来3到5年中国面板产能占比有望提升至70%以上。
这一阶段，TCL华星和京东方都是佼佼者，两者在2020年先后整合多条高世代产线，TCL华星收购苏州三星G8.5产线，京东方收购中电熊猫南京G8.5和成都G8.6产线，锁定了未来LCD市场双龙头的竞争格局。
那么，对于下一阶段，即中国从“面板大国”走向“面板强国”的过程中，竞争焦点随之改变，对头部企业的要求也将发生改变，“面板大企”就必然要成为“面板强企”。
可以看到，今年面板企业研发投入明显增加，A股9家面板企业一季度的研发投入合计47.65亿元，同比增长54.12%，这一增速创下2014年以来最高水平。TCL科技研发投入高达15.40亿元，行业占比超3成，同比增速83.9%也超过了行业平均增速。
在高端产品、柔性显示等下一代技术上的布局扩产，也遵循了竞争焦点转移的发展逻辑。今年以来，TCL华星等大陆龙头面板企业均在高端AMOLED手机屏上有亮眼表现，小米、华为国内品牌厂对折叠手机的推广力度增强，助推了AMOLED折叠屏的普及，在柔性折叠，屏下摄像等高端技术上，TCL华星为代表的陆厂对三星为代表的韩厂的追赶日益趋近，奠定了未来业绩持续增长的基础。
TCL科技表示，在半导体显示产业供需关系改善，行业集中度显著提升的背景下，本次增资将有助于TCL华星围绕加速产能提升和释放、持续改善产品结构及布局新型显示技术开发和应用，增强TCL华星在半导体显示全尺寸领域的规模优势和综合竞争力，抢占以技术为驱动、以关键产业链管控为核心的下一轮行业竞争的先机。
转让非主营类金融业务，实现科技主业聚焦
在增资TCL华星的同时，TCL科技发布的另一议案为出售广州金服，基于评估值并参考市场同类股权转让价格，经协商一致，此次出售广州金服100%股权的交易对价为25.72亿元。
TCL科技目前有半导体显示、半导体光伏及半导体材料两大核心产业，广州金服主营小额贷款、保理等不属于TCL科技核心主营业务，本次转让不会对公司主营业务造成较大影响。从收入和净利润占比上来看，广州金服2019年营业总收入和净利润占TCL科技比例分别是0.42%、2.31%，2020年营业总收入和净利润占TCL科技比例分别是0.47%、2.89%，占比较小。
转让非主营业务，将资源聚焦于主业发展，优化业务结构，推动半导体显示、半导体光伏及半导体材料两大核心产业迈向全球领先，符合TCL科技长远的战略目标。
值得一提的是，TCL科技财务公司及财资管理等产业金融业务不在本次转让范围，仍会保留产业金融及投资业务。TCL资本在新型显示、半导体及相关产业链、核心材料和工艺设备等驱动科技产业发展的关键领域发掘投资机会，例如，中新融创逐步聚焦于TCL科技两大核心主业的产业链布局机会，截至2021年一季度末累计投资上市公司超110家。产业金融及投资业务承担着TCL科技推进技术业务协同，兼创投资收益的使命，反哺助力资本密集、长周期的核心主业持续发展。
