中型股有很多自下而上的机会；汽车行业的长期前景良好”

我认为中型股市场有多个自下而上的机会，也许现在甚至是时候考虑一​​个人愿意为增长预期支付多少保费，以及这种增长是否像预期的那样可靠。 UTI MF执行副总裁兼基金经理Lalit Nambiar在接受Moneycontrol的Kshitij Anand采访时表示。

编辑摘录：

A：我的感觉是，印度储备银行（RBI）等机构在实际问题上比我们中的一些人更接近实际。只是他们更喜欢渐进主义方法。

他们似乎很清楚这样一个事实，即主要问题是传输和通过系统级别更改来刺激需求，而又不会在系统的其他部分造成道德风险。

换句话说，就设定通胀预期以及干预市场机制与推动增长而言，对于印度储备银行而言，这有点走钢丝。

转向“宽松”立场至少可以使这一意图变得很明确。没有排除进一步措施的可能性，但是这些措施可能会等待预算和对政府借款计划的更清晰了解。

A：现在回想起来，现在容易地说，宏观经济可能已经在六个月前开始恶化，因为在选举前夕政府支出放缓。

收入增长仍然难以捉摸。如果您忽略19财年的低基数，那将是20财年收入增长的温和水平，因为银行业遭到了核销，而大型国际汽车专业公司的负面影响却一口气。

顶线显示的增长质量不能提供很大的舒适感。消费增长的质量和数量正在恶化，投资周期尚未真正开始。

从这个意义上讲，我们已经进入了市场和经济停滞期。相对而言，印度即使在历史上的估值并不便宜的情况下，仍在全球舞台上可见增长。

但是，这就是说，有时候，远期12个月的回报与估值的相关性较低。因此，投资者需要首先查看其资产配置，而不是时间进入和退出。市场时间总是比市场时间更重要。

A：如果您以远期估值来看，中型股对大型股的溢价已经消失，现在已经接近长期平均水平。

毫无疑问，如果印度必须发展，那么将会有许多中型公司成为明天的大型公司。但是，是否将是由于消费主导的故事而在很大程度上显示出吸引力的当前名称，或者是由焦点慢慢转移到投资主导的名称而驱动的另一组公司，则必须仔细研究。

我认为中型股有很多自下而上的机会，也许现在甚至该是时候考虑一​​个人愿意为增长预期支付多少保费，以及这种增长是否像预期的那样可靠的情况有所不同。 。

A：首先应该从资产分配开始。根据风险偏好和投资前景，应分配给直接股权，股权MF，债务MF，FD和黄金和房地产等实物资产。

在直接股权中，理想情况下，应该寻找在业务绩效方面有良好记录的公司，尤其是在较长的周期内，并且与股权MF基本持股几乎没有重叠。

问：汽车行业一直是MF和FII的出售清单。您是否认为该行业在未来12-24个月内会成为一匹黑马？

A：最终，这是一个周期性部门。该部门的一部分是由国内消费者需求驱动的，一部分是由工业或商业需求驱动的，其余大部分是由辅助设备的出口需求驱动的。

直到最近，我们在其中一些需求驱动因素上一直保持良好的顺风，直到监管要求方面的坏消息，紧缩的融资以及印度消费者修复资产负债表以及全球经济放缓的完美结合为止风暴。

这种不利的关头几乎在每个部门的某个地点或另一地点都已经发生过，这不足为奇或闻所未闻。

问题是这场完美的风暴最终也将席卷整个世界。考虑到我们作为一个国家的人口，经济增长，收入和理想，印度汽车需求的长期情况已经蓄势待发。

A：不幸的是，基础数字仍然看起来不太好，特别是如果您将现金流量视为收入质量的指标。消费名称以及依赖政府支出的公司的销售增长均被抑制。

消费者名称，一些PSU银行和以私人公司为重点的银行主要令人失望。

A：如果估值处于极端状态，则更容易以一种或另一种方式进行观察，但是在大多数情况下，例如在当前阶段，估值接近历史范围的中间值。

预测短期市场是杯水车戏，因此最好坚持纪律性的资产配置，因为要了解保持投资是最关键甚至唯一的策略。

A：在相对表现方面，印度正在赶上大选后的资金流入。鉴于全球大宗商品市场稳定，利率制度趋软以及政府为创造更多就业机会而推动经济增长的决心，这种情况可能会继续下去。

总体而言，鉴于印度国内市场庞大，尤其是对世界其他地区经济增长放缓的担忧，印度将难以忽视。